烏方稱俄煉油能力過半受損，油市風險從原油轉向成品油

schedule 2026/10/05 19:59:03

烏克蘭國防部週日表示，烏軍近期實施的一系列遠程精確打擊已使俄羅斯約51%的煉油產能陷入癱瘓。儘管該數據目前尚無法得到第三方獨立覈實，但烏方強調，該評估結果來自烏克蘭情報總局、武裝部隊總參謀部以及國防部對近期打擊戰果的綜合研判。

烏方在通報中點名了多個受襲目標，涵蓋莫斯科、雅羅斯拉夫爾、烏斯季盧加、彼爾姆、薩拉托夫以及塞茲蘭等地的重點煉油廠。隨著前線戰線膠著，雙方空襲強度顯著升級，烏軍針對俄羅斯縱深煉油基礎設施的自殺式無人機與導彈襲擊也愈加頻繁。

風險焦點正轉向煉化端

煉油設施與上游原油開採屬性截然不同。即便油田開採維持正常，煉廠裝置的受損也會直接癱瘓汽油、航空煤油和柴油等成品油的二次加工能力。

美聯社報道指出，受煉化產能受損影響，俄羅斯今年早些時候已出現大範圍的燃油供應緊張局面，部分地區甚至被迫實施汽油限量銷售。

這意味著原油市場的風險敞口正發生結構性轉移：相較於單純的原油產量或出口量波動，煉廠如果陷入長週期停擺，危機將更劇烈地傳導至成品油供應鏈與區域裂解價差上。

俄方承認空襲已造成經濟衝擊

俄羅斯總統普京上週四在瓦爾代國際辯論俱樂部年會期間罕見承認，烏軍襲擊已對俄經濟造成不可忽視的影響，並透露俄羅斯因此大約損失了1%的中國生產總值（GDP）。

普京表示，烏方公開宣稱試圖通過摧毀煉油設施重創俄羅斯戰時經濟，並承認烏方的這一企圖已經“部分實現”。

雖然俄方並未證實烏方所稱的“51%煉能癱瘓”這一具體數據，但國家元首的直接表態足以證明，針對關鍵煉化樞紐的襲擊已對俄羅斯的經濟運轉與戰備物流產生了實質性壓力。

烏克蘭國防部長葉夫根·赫馬拉（Yevhenii Khmara）稱，51%的數據代表著在遭受打擊的煉廠中徹底喪失加工能力的部分，並明確表態烏方的縱深遠程打擊戰略仍將持續推進。

當前能源市場最核心的不確定性在於受損設施的真實停工比例及零部件修復週期。煉廠即使遭受破壞，通常也會通過備用催化裂化裝置嘗試部分復工，個別關鍵核心塔架的損毀程度將最終決定整體產能的掉線時長。

儘管各方對具體損失規模的數據仍存博弈，但不可否認的是，俄羅斯核心煉化集羣正持續暴露在打擊半徑之內，全球成品油市場面臨的供應斷點風險正在快速集聚。