歐洲拒絕掏家底！G7一億桶放儲計劃或是“新瓶裝舊酒”

歐盟成員國普遍認爲，七國集團（G7）上週宣佈協調釋放1億桶原油和柴油的倡議，並不意味著歐洲需要在既有承諾之外進一步大規模動用戰略儲備。

彭博社援引一份歐盟內部會議備忘錄報道稱，各國官員在週三磋商後一致傾向於將後續的釋放體量嚴格限制在今年3月已達成的額度範圍之內。這表明，G7高調宣稱的“1億桶”與未來實際新增投放市場的物理供應之間，存在明顯的預期差。

G7於上週五宣佈，將通過國際能源署（IEA）統籌釋放總計1億桶柴油和原油，釋放週期覆蓋未來四個月，並著重提出在最初的20天窗口期內“優先、大幅度”提前投放柴油。當時美國總統特朗普在社交媒體上稱歐洲已同意釋放“大量”柴油，以平抑高企的燃油通脹。

然而，最新的歐盟內部討論顯示，截至目前，沒有任何一個歐盟成員國明確承諾將在該20天期限內進行額外新增的庫存投放。

1億桶或主要來自3月尚未兌現的既有額度

這一博弈的核心癥結在於今年3月啓動的上一輪全球緊急庫存釋放計劃。

在地緣戰火嚴重擾亂全球能源供應鏈後，IEA旗下32個成員國曾於3月達成協議，共同釋放約4億桶戰略原油與成品油，創下該機構建立以來的歷史最大規模。

其中，美國認領了約1.72億桶，歐盟各成員國合計承擔約20%（相當於約8000萬至9200萬桶）。截至10月初，IEA署長法提赫·比羅爾（Fatih Birol）透露，最初承諾的4億桶中已有約三分之二陸續投放，但這意味著仍有相當規模的已承諾配額事實上尚未兌現進入市場。

值得玩味的是，G7上週的聯合聲明字斟句酌地採用了“考慮到已經履行的承諾，將通過IEA實施1億桶協調釋放”的表述，自始至終未將這1億桶定性爲“完全新增”的額外增量。

彭博社獲取的歐盟備忘錄進一步證實，各成員國當下的主流立場正是“繼續完成3月既定額度，堅決不追加總體庫存釋放規模”。部分國家更明確主張，在動用新一輪底牌前，必須先由IEA出具評估報告，系統測算既有釋放對市場平抑、能源安全以及各國內部剩餘緩衝墊造成的真實影響。

柴油可調整節奏提前投放，但歐洲拒絕“加碼”

針對G7方案中重點強調的“柴油優先”要求，歐盟方面的妥協方案是：同意在時間節奏上將原定於稍後投放的柴油配額提前釋放，但總體規模保持克制。彭博社指出，週三的會議上沒有任何歐盟國家表態願在20天內追加新額度。

儘管法國與意大利可能在技術層面研判是否在3月額度外追加極少量的柴油，但迄今未形成任何確定性決議。

歐洲賬面上仍具備較爲充裕的柴油底倉。路透社此前援引歐盟統計局（Eurostat）數據指出，歐盟成員國合計儲備了約3900萬噸緊急柴油與輕柴油（gasoil）庫存；其中德國佔約560萬噸、法國佔約820萬噸，兩國合計掌握了全歐戰略柴油庫存的35%左右。

但各成員國在履行3月協議上的步調極不均衡。

截至10月初，德國此前認領的庫存中仍有約1500萬桶未見動靜，滯後比例高達約77%；西班牙承諾的1160萬桶也僅執行了約三分之一；相比之下，美國已在本週完成了全部既定承諾。法德等國對當前庫存“按兵不動”，成爲美方施壓的直接藉口。

美歐戰略分歧

美歐在戰略油庫問題上的暗流湧動，折射出大西洋兩岸對風險認知的錯位。

受國內煉廠高負荷與大宗價格走高影響，美國柴油零售價此前創下歷史極值。特朗普政府在關鍵政治窗口期對法德密集施壓，甚至一度釋放出“考慮限制美國柴油出口”的博弈籌碼。在地緣斷供導致中東及俄羅斯成品油流向萎縮的當下，歐洲對美製柴油的依賴度不降反升。

相比之下，歐洲決策層則將目光投向了即將來臨的嚴冬。在東歐煉化產能受損、中東通道脆弱的背景下，過早“清空彈夾”可能導致歐洲在應對下一個可能出現的極端斷供風暴時陷入無險可守的境地。

這一謹慎立場同樣受到全球實物庫存見底的強化。路透社引述沙特阿美首席執行官阿明·納賽爾（Amin Nasser）的警告稱，今年中東危機爆發以來，全球主要商業庫存已被消耗了超過10億桶，全產業鏈能夠立即調取的真正安全緩衝已所剩無幾。

考慮到全球單日石油消費量已超1.02億桶，G7所謂的“1億桶”名義總規模僅相當於全球一天的消耗量。