市場充斥非理性預期，央行拚穩匯 楊金龍：台幣H2三因素走緩

新台幣第二季起大幅升值，累計已升值3.561元或12％，一度失序的匯市危及央行動態穩定的基本原則，並成為16日央行理監事會市場關注的焦點。央行總裁楊金龍表示，第一季新台幣有點過度貶值，現在稍微修正回升，應可接受，他認為，下半年有三大因素，可以緩解市場對新台幣走勢的非理性預期，屆時升勢可望放緩。

　因新台幣強力升值，央行啟動多項措施調節新台幣，除專案金檢抓禿鷹，近日盤中更直接出手穩定匯價，避免升值預期重燃。理監事會後楊金龍也重申，央行穩匯立場堅定。

　楊金龍說，這波新台幣強升，是不確定性因素造成的非理性預期，但下半年有三大因素，對於緩解市場非理性預期有幫助，一是下半年經濟成長率放緩，若出口放緩、廠商拋匯動能也會減弱；二是美國關稅政策明朗化，可以消除預期心理；三是進出口廠商、外資遵循行政指導，對外匯市場穩定也有助益。

　楊金龍並喊話說，媒體影響力很大，非常「powerful（強大）」，相關發言「即使只是一塊小石頭，都可能激起漣漪」，外資、廠商看到強烈字眼，反應都很激烈。央行罕見喊話希望媒體協助穩定市場，尤其現在水池快要平靜，要避免再次出現羊群效應。

　楊金龍並提到新台幣匯率波動，對進出口廠商帶來的影響。他說，國內廠商大部分都是進口再出口，等於是進出口連在一起，此波新台幣升值雖使出口價格競爭力下降，但生產所需的進口成本、投資資本設備成本都下降，進出口影響其實是互抵。

　雖然近期廠商出現匯兌損失，但拉長時間來看，2015～2022年新台幣升值，外幣匯兌損失約1,600多億元，但2022～2024年則有外幣兌換利益約4,700多億元，以十年來看，外幣兌換利率利益仍達3,500多億元。

　楊金龍並說，企業因應新台幣波動首先是自然避險，因進出口連動，報價都是美元，收入支出可互抵；其次是透過現貨市場避險，且可調整產銷模式、降低成本支出，減少承接低毛利訂單等方式因應，央行也會持續維持匯率穩定。

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