金價與美股罕見同步創歷史新高，小心拋售潮也席捲一切！

在金價飆升至歷史新高之際，對於投資者當前擔憂的“美股處於歷史峯值”這一風險，黃金或許仍是最佳對沖工具。

“關稅、通脹、地緣政治動盪等因素正加劇市場恐慌——不確定性催生恐懼，進而推動投資者轉向硬資產。”馬薩諸塞州普利茅斯市獨立財務諮詢公司Beta Industries的註冊理財規劃師哈雷·蘭斯·卡普蘭（Harley Lance Kaplan）表示。

這些擔憂推動黃金創下前所未有的高點。卡普蘭向《市場觀察》（MarketWatch）指出，恐懼與貪婪是兩種“極具影響力的情緒，因此投資者在做任何財務決策時，都必須排除情緒干擾，這一點至關重要”。

週三，紐約商品交易所（Comex）12月交割的黃金期貨合約收於每盎司4070.50美元，創下歷史新高；同期，標普500指數（SPX）也收於歷史峯值，報6753點。

“在政策環境充滿不確定性的背景下——包括美國債務負擔加重、美聯儲獨立性存疑、地緣政治及全球貿易動盪——投資者可能在尋求對沖市場波動的工具。”美國銀行高級投資策略總監羅布·哈沃斯（Rob Haworth）表示。

哈沃斯向《市場觀察》透露，對標普500指數而言，短期關鍵影響因素是盈利增長及穩健的第三季度財報季；而對黃金來說，若想持續衝高，需看到全球各國央行繼續增持黃金。他補充道：“流動性危機對兩個市場而言都將是挑戰。”

不過，道瓊斯市場數據顯示，回溯至1975年的歷史數據表明，2024年之前，黃金期貨與標普500指數從未在同一天收於歷史新高。2007年和2020年，兩者曾短暫同時觸及或接近歷史高點，但均未出現過去幾個月這般持續同步攀升的態勢。

“鑑於此次金價上漲主要由‘去美元化’及‘減少美債敞口’推動，各類資產普漲的現象其實並不意外。”Money Metals公司總裁兼首席執行官斯特凡·格里森（Stefan Gleason）表示。

他向《市場觀察》指出，本週金價首次突破每盎司4000美元，這一表現“進一步鞏固了黃金的角色——對沖法定貨幣貶值加速與財政不穩定的工具”。

今年以來，這一貴金屬的期貨價格已累計上漲逾50%。

“黃金通常被視爲少數與股市相關性極低甚至爲零的資產之一。”AlphaSimplex公司首席研究策略師兼投資組合經理凱蒂·卡明斯基（Katy Kaminski）表示。但她解釋道，近期兩者的短期相關性似乎呈正向——股市與黃金同步上漲。

卡明斯基稱：“若在股市情緒整體樂觀、經濟增長數據向好的階段，黃金仍被視爲對沖工具或分散風險的選擇，那麼當股市情緒轉向低迷時，它或許能爲投資者提供對沖或抵消潛在風險的渠道。”

然而，隨著標普500指數與金價持續攀升，市場觀察人士已開始警惕。

“目前多個市場都處於‘熔漲模式’，黃金與股市均在此列。”Marex公司分析師埃德·邁爾（Ed Meir）向《市場觀察》表示，“我不確定若股市下跌，黃金是否會繼續上漲——相反，我們可能會看到一場席捲所有市場的‘熔斷式暴跌’。”

“但對看空者而言，問題在於目前所有衝擊市場的因素都未能奏效。”他補充道，並列舉了相關因素：9月美元大幅走弱、10月美元反彈、通脹上升、就業增長停滯、中東緊張局勢緩和，以及最近的美國政府停擺。

邁爾表示，他不確定“最終觸發因素”會是什麼。“由於股市與黃金均處於嚴重超買狀態，一旦觸發因素出現，市場可能面臨大幅回調。”