美國真金白銀買入，阿根廷民衆瘋狂拋售：比索已成絕望賭注

阿根廷民衆堅信，即使美國大量注入資金，也無法阻止比索再次經歷痛苦的貶值。

美國中國財政部長貝森特已採取行動阻止這種情況的發生，他介入買入阿根廷貨幣，稱其“被低估”，並考慮通過與國際銀行的私人安排，將對阿根廷的援助規模擴大一倍至400億美元。

但居民仍在持續拋售比索，他們幾乎確信總統米萊在10月26日立法選舉後必然會讓貨幣貶值。這種信念在政府支撐匯率的努力導致短期利率飆升至157%後更加強烈——由於從金融體系抽離比索流動性，這可能對這個數十年來危機頻發的經濟體造成新的衝擊。

“貝森特宣佈措施的邊際效益正在遞減：每項措施的有效期越來越短，”在過去三十年從事阿根廷交易的Valiant Asset Management投資組合經理Ezequiel Asensio表示，“市場不相信貝森特，即便他正在投入真金白銀。”

在9月22日當週貝森特首次承諾援助米萊後出現短暫飆升後，比索重啓跌勢，自9月29日以來幾乎每個交易日均兌美元走低。週四隨著短期利率從高點回落，比索連續第二個交易日走弱。

本週對美國支持的信心也受挫，特朗普表示若米萊選舉失利將撤回支持。

在上個月米萊政黨在布宜諾斯艾利斯地方選舉中遭遇重挫後，關於其自由市場議程將被即將到來的投票打亂的猜測日益加劇。這加速了數月前開始的比索拋售趨勢——央行數據顯示，在截至8月的五個月內，阿根廷民衆淨買入180億美元，相當於人均400美元。

各家銀行持續報告稱企業和個人購買美元的需求穩定。據要求匿名的市場參與者估算，阿根廷儲戶每日購入約3億美元。

美國中國財政部未披露其匯市干預規模，這些干預雖曾引發比索短暫反彈。但交易員並未因此重拾對比索的信心，反而將這些反彈視爲賣出良機。

StoneX策略師Lucio Arrocha指出，貶值被視爲不可避免。他表示唯一真正的問題是，若米萊敗選加劇資金撤離阿根廷市場，會否惡化貶值幅度。

“該國沒有足夠的美元來應對即將發生的資本外流，”他補充道。

阿根廷民衆的押注與貝森特早年任職喬治·索羅斯（George Soros）對沖基金公司時參與的交易如出一轍。

1992年英國同樣面臨捍衛英鎊匯率的困境。當形勢日益難以維繫且迫令英國央行加息危及經濟時，索羅斯的公司押注英國將被迫讓英鎊暴跌。最終該公司在此役中盈利約10億美元。

布宜諾斯艾利斯AdCap Grupo Financiero執行合夥人Javier Timerman將此事件視爲貝森特當前行動的警示。

“所有阿根廷民衆、投資者和分析師都認爲阿根廷匯率必須調整，在利率和匯率維持當前水平的情況下，經濟活動將陷入停滯，”Timerman表示。

比索被認爲高估的一個原因是其跌幅未能反映阿根廷高企的通脹。儘管消費者價格自4月以來已上漲12%，當前官方匯率卻與4月解除部分外匯管制前的非官方匯率處於相同區間。

由於系統中的比索數量減少推高本地貸款成本，抵消近期拋售的努力也加劇了信貸緊縮。週三政府僅展期了不到半數到期的本幣債務。同期票據的當前收益率已超過100%。

這項包括200億美元互換額度向阿根廷提供美元的美國救援計劃，是在該國政府儲備急速消耗後出臺的，被廣泛認爲僅是爲維持現狀爭取時間。

“這種情況難以持續，”阿根廷前中國財政部長米格爾·基古埃爾（Miguel Kiguel）表示，“人們仍認爲干預將持續至選舉結束，此後無人知曉將如何延續。”

花旗集團向美聯儲出售比索

據知情人士透露，花旗集團於週四向美聯儲出售了阿根廷比索，這是貝森特爲支撐該貨幣及米萊政府而實施的一攬子救援措施中的組成部分。

這些要求匿名的知情人士表示，美聯儲在此次交易中擔任中國財政部的代理機構。

隨著兩國繼續就中國財政部200億美元互換額度的細節進行談判，貝森特領導的中國財政部正從銀行或通過銀行買入陷入困境的比索。

另據《信使報》獨立報道，包括花旗、摩根大通、高盛和美國銀行在內的多家銀行正在與中國財政部談判，計劃以阿根廷本地資產爲擔保提供200億美元緊急貸款。

一位知情人士稱，花旗集團在其他交易時段（包括上週）也曾向美聯儲出售比索。另一位直接知情人士表示，桑坦德銀行（Banco Santander SA）繼續代表中國財政部在阿根廷本地市場買入比索。目前尚不清楚這兩家機構具體的買賣規模。

兩位直接瞭解交易情況並要求匿名的人士透露，比索在週四盤中一度跌至1美元兌1424比索，隨後在收盤前半小時反彈至1410和1400比索附近，因當地市場出現美元賣盤。目前尚不清楚是哪些機構進行了這些報價。