美聯儲降息“大禮包”引爆市場，華爾街直呼“聖誕行情”來了！

週三，美聯儲決定實施2025年的最後一次25個基點降息，標普500指數以微弱差距未創下收盤新高，道瓊斯工業平均指數則強勁收漲，這令投資者樂觀地認爲美股漲勢能延續至年底。

道指漲幅近1.1%，創下近一個月新高；標普500指數收漲0.7%，僅略低於10月28日創下的6890.89點的歷史最高收盤價。與此同時，納指表現稍遜，上漲0.3%，爲11月3日以來的最高水平。

美聯儲週三的政策決定，增強了投資者對這波爲期三年的美股牛市行情的信心。儘管面臨通脹、美國赤字、勞動力市場疲軟以及家庭和經濟長期借貸成本上升等不確定性，但這波行情依然蓬勃發展。

美股還得益於以下背景：強勁的企業盈利增長、人工智能（AI）的前景，以及特朗普標誌性的稅收和支出一攬子計劃預計明年帶來的刺激措施，這些都可能爲美上漲注入新動能。

另外，一些市場參與者已將哈塞特上任後可能進一步放鬆貨幣政策的可能性計入考量，他是特朗普替換美聯儲主席鮑威爾的熱門人選。不過，美聯儲會議後的整體市場基調仍保持“謹慎看漲”。

Siebert Financial首席投資官馬克·馬利克（Mark Malek）在談及此次降息時表示：“這是‘聖誕行情’（Santa Claus rally）的開端，因爲市場得到了它想要的‘刺激’，現在它必須靠著這股藥勁撐過接下來的幾周。”

潛在的阻礙包括因政府停擺而推遲發佈的大量經濟數據，這些數據可能顯示勞動力市場進一步疲軟，或證實通脹具有粘性。

Empower Investments首席投資策略師瑪塔·諾頓（Marta Norton）指出，儘管降息是利好消息，但“投資者並未看到人們所期盼的那種‘瀑布效應’，即一次接一次的連續大幅降息。”

與此同時，紐約Infrastructure Capital Advisors首席執行官兼創始人傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）表示：“沒有理由在這個時候撤出市場，尤其是在這樣一個季節性表現強勁的時期。”

標普500指數今年迄今有望實現17.1%的漲幅，道指今年以來上漲近13%，納指在2025年已累計上漲22.5%。

除了在週三將聯邦基金利率目標區間下調至3.5%到3.75%之外，美聯儲官員還維持了2026年僅降息一次的中位數預測。他們還宣佈了所謂的“儲備管理購買”計劃，將從週五開始每月購買400億美元的國庫券。

這些購買短期國債的舉措旨在利用美聯儲的資產負債表，向短期融資市場注入更多流動性。由於儲備管理購買的時機“有些出人意料”，當日短期國債收益率出現下跌。BNY Investments旗下Insight Investment的北美固定收益主管布倫丹·墨菲（Brendan Murphy）指出了這一點。

Siebert Financial的馬利克表示：“這根本算不上是寬鬆舉措，顯然他們只是試圖解決年底前的流動性問題。”

在週三的央行決議公佈之前，市場參與者“對於美聯儲在週三之後可能不再尋求更多降息感到有些謹慎，”得克薩斯州Sage Advisory的聯席首席投資官托馬斯·烏拉諾（Thomas Urano）表示。“鮑威爾巧妙地拿捏了分寸，他既承認了可能不需要降息，又對2026年和2027年進行降息持開放態度。”

值得注意的是，哈塞特已努力緩解外界對於他若出任美聯儲主席可能採取行動的一些擔憂。

在週二舉行的《華爾街日報》CEO理事會活動上，哈塞特表示，儘管未來幾個月有充足的降息空間，但他將依靠自己的“判斷力——我認爲總統信任這一點——以及保持非黨派立場的堅定承諾”。

如果哈塞特成爲美聯儲主席，投資者面臨的關鍵問題在於該機構能否保持獨立性。

在線交易和外匯經紀商FP Markets的駐英國首席市場分析師亞倫·希爾（Aaron Hill）表示：“即便哈塞特已發出不會屈服於壓力的信號，但外界仍認爲一個‘親特朗普’的美聯儲可能會採取過於激進的寬鬆政策，這使得通脹和穩定性方面的擔憂在邁向2026年之際依然存在。”