中經院：製造業急單成常態

中華經濟研究院台灣PMI調研團隊23日發布台灣採購經理人調查半年報，調查結果顯示，製造業在2025年受到關稅、貨幣市場波動與地緣政治的不確定性影響，下半年影響程度已降低，急單卻因此變成常態。

　面對輸美關稅上調，有6成製造業沒有轉價能力，被美國進口商要求平均分擔關稅成本，自2025下半年起，明顯反映在製造業的採購價格與營業成本，推動之漲價潮已現。

　中經院指出，因關稅、貨幣市場波動與地緣政治帶來的不確定性，全體製造業中有44.4％表示已經或預期關稅與相關保護主義政策，影響自身或客戶之營收。2025下半年起明顯反映在製造業的採購價格與營業成本。至於總部在台灣的出口科技業更有新台幣兌美元的匯率風險，例如，68.9％企業回報有採取匯率風險避險機制，但採行的策略比率最高卻是「買賣雙方採本幣交易或多元貨幣的自然避險」，勾選比例高達52.4％。

　此外，因關稅在理論上應由客戶負擔，中經院副研究員陳馨蕙對此分析，製造業回報客戶已與公司完成「關稅或成本分攤」的企業占比，由2025上半年的14.3％，在下半年增加至23.4％，企業本身與客戶分攤的比例分別約為27.8％與72.2％，但個別公司因產品客製化能力與轉嫁能力分攤比例明顯差異，例如回報由客戶完全承擔關稅成本者，多為特殊運用或客製化產品，如航太相關電子零組件、自有品牌消費性電子、高階自行車與汽車零組件以及半導體設備。

　來自多重因素及成本結構的改變，截至2025下半年，中經院調查發現，製造業採購價格指數已連續四期呈現上升（高於50），且2025下半年指數較前期攀升8.3個百分點來到60的上升速度。

　而製造業更預估，2026上半年採購價格指數將續揚至61.6，且整體製造業預估將於2026年調漲收費價格，平均銷售價格指數較前期攀升14.8個百分點轉為上升（高於50），指數為55.4，平均調整幅度為1.82％。

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