美聯儲新晉票委保爾森：若經濟平穩，今年晚些時候或可繼續降息

美國費城聯儲主席、2026年FOMC新晉票委安娜·保爾森（Anna Paulson）表示，若經濟前景保持良性，2026年晚些時候進行適度的額外降息可能是合適的。

“我預計通脹會有所緩和，勞動力市場趨於穩定，今年經濟增長率在2%左右，”保爾森在她於上週六在費城舉行的美國經濟學會年會上發表的準備講稿中表示。“如果所有這些都發生了，那麼在今年晚些時候對聯邦基金利率進行一些適度進一步調整很可能是合適的。”

這位費城聯儲負責人表示，勞動力市場風險仍然較高，勞動力需求的減速速度超過了特朗普政府打擊移民政策導致的供應萎縮。

但她指出，失業保險的申請似乎已經穩定下來。“雖然勞動力市場明顯承壓，但並未崩潰，”她說。

儘管近期已經降息，保爾森估計當前政策仍“略顯限制性”，這有助於維持通脹的下行壓力。

“過去和當前貨幣政策的限制性組合，將有助於將通脹一直降至”美聯儲2%的目標水平，她說。

保爾森承認，關稅對商品價格的影響可能會使通脹在2026年上半年保持高位，但她預計商品通脹將在今年下半年緩和至與2%目標一致的水平。

美聯儲官員在去年最後三次會議上累計降息0.75個百分點後，對於今年應降息多少仍存在分歧。越來越多官員傾向於至少在獲得更多通脹和就業數據之前，維持利率不變。

在2026年的預測中，政策制定者的中值預測是降息一次，幅度爲25個基點。而投資者則預計至少降息兩次。

充滿挑戰的前景

政策制定者正面臨充滿挑戰的經濟前景。2025年11月份失業率升至4.6%，爲四年高點，而潛在通脹有所改善。增長數據也出人意料地強勁，顯示美國經濟在2025年第三季度年化增長率爲4.3%。

但保爾森表示，最近的聯邦政府停擺及其對數據收集的影響，“使對經濟狀況的解讀複雜化”。她指出，她的展望（並未納入最近一次失業數據所傳遞的信號）是“對通脹持謹慎樂觀態度，並希望更清晰地瞭解是什麼推動經濟增長上升和就業下降”。

保爾森重複了早些時候的評論，即人工智能有可能推動生產率出現顯著繁榮。在這種情況下，美聯儲將不必擔心更高的增長會推高通脹。但她補充說，官員們無法實時判斷更高的增長是否是由於生產率提高所致。

上週六早些時候，保爾森發表了一篇她與人合著的論文，強調了央行信譽在抑制通脹飆升方面的重要性。論文指出：“過去五年的通脹經歷似乎並未對長期通脹預期產生持久影響。”