摩根士丹利警告：投資者低估了六大看漲催化劑！
摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）在週一的一份報告中表示：“我們認爲，市場共識仍然低估了一系列利好催化劑的綜合影響。”
他繼續寫道：“雖然這些變量單獨來看已受到關注，但我們認爲，它們在推動‘滾動式復甦’方面的疊加效應仍未得到充分重視。”
以下是該行認爲將推動2026年股市上漲的六大催化劑：
1. 企業盈利
該行預計2026年每股收益（EPS）將實現中雙位數（約14%-16%）的增長。
2. 放鬆監管
金融板塊尤其將受益於監管鬆綁。威爾遜寫道：“據我們的銀行業分析師稱，‘補充槓桿率（eSLR）規則的最終敲定及其他即將到來的變化，應會開啓銀行資本生產力的重大釋放’。”這裏指的是針對銀行滿足監管要求所需持有資本量的規則變更。
3. 利率與美聯儲政策
威爾遜表示，10年期美債收益率應會降至3.75%以下，且美聯儲預計將在1月和4月降息。此外，美聯儲已重啓其短期債券購買計劃。
4. 人工智能的應用
根據摩根士丹利的分析，因採用AI而實現利潤率提升的企業比例正在不斷增長。
5. 油價與美元應會持續下行
標普500指數成分股有30%的銷售來自海外，這意味著美元走弱將提振企業盈利；而油價下跌則會降低普通消費者的汽油支出。
6. 估值應會擴張
誠然，整體股市估值已處於高位。但摩根士丹利認爲，有幾項數據表明估值可以維持在高位甚至進一步攀升。
威爾遜指出：“當每股收益（EPS）增速高於長期中位數且貨幣政策寬鬆時，標普500指數的遠期市盈率在約90%的時間裏都會擴張；標普500指數成分股的中位數估值較市值加權指數存在3倍的折價；‘七巨頭’的遠期市盈率自2023年以來並未擴張，且超大市值科技股的銷售增長預期正加速上修至20年來的高點。”
威爾遜表示，他的首選股票板塊包括金融、醫療保健、非必需消費品、工業以及小盤股。
對於那些只想堅守大盤的投資者，威爾遜給出的2026年標普500指數目標價爲7800點，意味著較當前水平有約13%的上漲空間。
