市場預計干預紅線將近，日本政府靜待美元轉勢？

週四，美元兌日元匯率一度升至161.82，接近6月22日創下的161.92高點。一旦突破該水平，日元將跌至自2024年7月以來最弱區間，市場普遍認爲這可能觸發日本政府入場干預。

在匯率持續承壓背景下，日本高層官員不斷釋放干預信號。內閣官房長官木原稔在週二新聞發佈會上表示：“我們已準備在必要時隨時採取適當行動”，但重申將在必要時採取措施支撐日元。

他同時確認，日本財務大臣片山皐月與美國中國財政部長貝森特於週一舉行了線上會議，但未披露具體內容，稱此舉是爲避免對市場產生影響。

根據日本財務省數據，4月28日至5月27日期間，日本累計投入11.7349萬億日元（約725.2億美元）用於匯市干預。市場長期將美元兌日元160視爲潛在干預“警戒線”。

不過，多家機構認爲，僅依賴干預難以改變日元走勢。華僑銀行（OCBC）研究指出，此前干預效果“已完全消退甚至反轉”，當前美元重新站上160關口，表明單靠入市操作難以帶來持續性反轉。

野村全球市場研究分析稱，近期美元兌日元快速上行可能與“匯率檢查”有關，日本方面可能已在爲潛在干預做準備。

推動日元走弱的核心因素仍在於利差預期變化。隨著市場重新評估美聯儲政策路徑，押注美國年內加息的交易增加，美元因此獲得支撐。

XS.com高級市場分析師Rania Gule表示，美元近期對日元及其他貨幣走強，反映出市場對美國利率“將在更長時間維持高位”的重新定價。她指出，這一預期變化提升了美元作爲避險資產的吸引力。

儘管整體趨勢偏弱，但市場結構也爲日元反彈提供一定條件。美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉數據顯示，日元期貨空頭頭寸已處於極端水平。

StoneX高級分析師Matt Simpson表示，一旦出現明確的美元轉弱信號，日本財務省可能迅速採取行動，“推動日元大幅反彈”。