破除干預加息傳聞？日本高官力挺高市政策，強調財政紀律未鬆動

週二，日本經濟財政大臣城內實在例行記者會上對外界關切作出回應，否認政府通過壓低利率配合財政擴張的說法。他強調，部分媒體關於當局有意維持低利率、削弱財政改善力度的報道並不屬實。

“有報道暗示政府在鼓勵低利率以作爲其財政擴張政策的一部分，這絕對是不真實的，”城內實表示，並補充稱，如果政策意圖未被外界準確理解，政府將加強溝通，“促進各方的理解”。

圍繞日本首相高市早苗的經濟路線，金融市場持續尋找更清晰的信號。該戰略一方面提出擴大投資規模，另一方面又要求避免進一步加重日本已處高位的公共債務負擔。

自高市早苗於2025年秋季出任首相以來，日本央行已兩次上調利率。但投資者仍在評估，她是否傾向於放緩加息節奏，從而控制融資成本。

城內實發言後，外匯市場迅速作出反應，美元兌日元匯率跌落162關口。

利率立場與政策信號

高市早苗長期被視爲支持寬鬆貨幣環境的政治人物，她任命的新一屆日本央行委員會成員也被認爲立場與其接近。多家媒體援引市場觀點稱，其政府可能成爲日本央行進一步加息的阻力。

2026年5月下旬，高市早苗與日本央行行長植田和男會面。植田會後轉述稱，她要求央行“在理解政府舉措的同時適當實施政策”。一個月後，日本央行委員會會議將基準利率上調至1%，達到31年來最高水平；城內實當時以政府代表身份出席會議。

與她在2024年9月的公開表態相比，這一進展被一些央行觀察人士視爲態度變化。當時她在執政黨黨首競選期間曾表示，加息將是“愚蠢的”。儘管她當年未能贏得黨首之位，但在2025年最終成爲該黨領導人並出任首相。

即便如此，外界普遍仍認爲高市政府的政策傾向有利於維持較低利率，以支持經濟擴張並緩解融資壓力。

財政表述調整引發解讀

日本政府於6月30日公佈的基本政策方針草案提出，貨幣政策的“適當實施”至關重要。據當地媒體報道，這一措辭被部分人士解讀爲對進一步加息的間接制約。

與此同時，文件未再沿用過去多年反覆出現的“財政整頓”表述，這一變化引發市場對財政立場趨於寬鬆的猜測。

對此，城內實解釋稱，這並非有意迴避相關概念。“這不是有意包含或省略‘財政整頓’一詞的問題，”他說，並強調政府並未放鬆財政紀律，“相反，我們正在以一種更加具體和可驗證的方式清楚地展示財政的可持續性”。

對比來看，2025年由上屆政府制定的同類政策文件曾多次強調財政整頓，並突出經濟刺激與財政改革之間的平衡。

城內實指出，高市早苗在經濟與財政政策上的處理方式與前任存在明顯差異，這一點已體現在2026年的政策框架中。

2026年6月公佈的一項長期規劃提出，在截至2041年3月的週期內推進總額達370萬億日元（約合2.3萬億美元）的投資。這一藍圖同時鼓勵公共與私人資本參與，但未明確各自承擔比例，也未說明資金來源安排。

日本政府還啓動了大規模預算改革，並設立類似美國“政府效率部”（DOGE）的機制，以提升財政透明度和支出效率。日本財務大臣片山皋月於2026年7月8日表示，根據各部門自評形成的初步結果“令人不滿意”，顯示改革仍面臨挑戰。

在財政評估體系上，日本政府已決定將債務與中國生產總值（GDP）之比作爲核心指標，取代長期以來以基礎財政收支平衡爲主的衡量方式。在通脹推高名義經濟規模的情況下，這一指標可能使財政狀況呈現更爲有利的變化。

“通過穩步降低債務與GDP之比，我們將實現財政可持續性並確保市場的信心，”城內實表示，並強調，“我們絕不是在推行魯莽的財政政策。”