輝達財報將出爐 華爾街齊叫好

輝達預定26日美股收盤後公布上季（5至7月）財報，華爾街普遍預期輝達再次交出亮眼成績，營收與每股盈餘（EPS）可能雙雙大幅成長。但在市場幾乎篤定「財報超預期與財測加碼」（Beat and Raise）的情況下，投資人焦點轉向AI資料中心融資模式與輝達承擔的潛在財務風險。

　此外，外媒報導，輝達執行長黃仁勳23日快閃台北約2小時隨即搭乘專機離台，引發市場關注。

　市場共識預估，輝達上季營收將年增近1倍至920.1億美元，高於輝達自行預測的910億美元、上下浮動2％財測上緣。市場預期輝達上季EPS達2.01美元，年增逾1倍。輝達先前曾預估上季毛利率介於74.4％至75.4％，市場將密切觀察其能否守住如此高的獲利水準。

　華爾街多家投資機構仍維持樂觀看法，Stifel分析師羅伊（Ruben Roy）推測輝達上季財報優於預期並調升全年財測。TD Cowen分析師布查特（Joshua Buchalter）認為，投資人早已預期輝達會再次「超預期加碼」，因此即使財報亮眼，股價未必會出現大幅上漲。

　瑞銀的看法更積極，預期輝達第二季營收將明顯超越公司財測，甚至可能高出40億美元，並預測輝達本季（8至10月）財測會明顯高於華爾街預估。

　高盛分析師史奈德（James Schneider）同樣看好輝達上季表現，但認為市場對財報的期待已很高，因此財報電話會議中的細節更重要，四大市場焦點。

　輝達與合作夥伴規劃的5,000億美元AI融資計畫、下一代Rubin平台的導入進度、高毛利率能否持續，及代理型AI（agentic AI）帶動CPU業務的需求。

　美國銀行分析師艾瑞亞（Vivek Arya）認為輝達目前估值「相當吸引人」，但為AI基礎建設提供的資金支持，仍可能成為市場評價公司的新風險因素。

　輝達股價近5個交易日累計下跌3.33％，市場期待強勁財報能否重新推動股價，但在估值已反映高度成長預期的情況下，財報「好」可能已不足以帶動股價大漲。

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