紐約聯儲：短期通脹預期升至3.9%，美國家庭財務預期繼續惡化

美國消費者對自身財務狀況的判斷進一步轉弱。紐約聯儲最新月度消費者預期調查顯示，越來越多家庭認爲自己的財務狀況較一年前惡化，同時預計未來一年還會變得更差。短期通脹預期則升至逾三年高位，生活成本壓力仍是家庭信心下降的核心因素。

9月調查顯示，消費者對未來12個月的通脹預期中值從8月的3.6%升至3.9%，爲2023年5月以來最高。當時這一指標曾達到4.1%。三年期通脹預期從3.2%小幅升至3.3%，五年期預期維持在3%。

調查覆蓋約1300戶家庭，並採用滾動樣本。紐約聯儲數據顯示，約42%的受訪家庭表示，目前財務狀況比一年前“差一些”或“差很多”，僅約18%認爲狀況有所改善。預計未來一年自身財務狀況惡化的家庭比例也進一步增加。

支出預期升至三年高位，增速仍快於收入

消費者財務信心下降的同時，支出意願並未同步收縮。

紐約聯儲數據顯示，美國家庭預計未來一年支出增長5.5%，較8月提高0.3個百分點，同樣創2023年5月以來最高。這一上升在不同年齡和教育程度羣體中均有體現。

與此同時，消費者仍預計支出增長速度將超過收入增長。這使家庭預算面臨更加明顯的擠壓：物價預期繼續上升，消費者卻仍維持較快消費增速，而收入未能同步跟進。

Navy Federal Credit Union首席經濟學家Heather Long表示，美國消費者正感受到更大的財務壓力。雖然8月消費依然強勁，但收入增長未能跟上，一些家庭正在動用儲蓄或增加信貸來維持消費，“這種狀態並不可持續”。

LendingTree首席信貸分析師Matt Schulz也表示，最新調查進一步顯示，美國人擔心通脹在改善前還會進一步惡化。許多家庭原本已經面臨緊張預算，如果這一判斷持續，未來幾個月可能不得不在不同開支之間作出“犧牲和艱難選擇”。

不過，近期債務壓力並未全面惡化。受訪者預計未來三個月無法按時償還最低債務付款的概率小幅下降至12%。

消費者同時認爲獲得信貸比一年前更加困難，顯示高利率與金融環境收緊已經開始影響家庭融資條件。

汽油價格上漲加重生活成本壓力

能源價格是家庭通脹擔憂重新升溫的重要背景。8月汽油價格環比上漲近4%，較去年同期上漲超過27%。截至本週三，美國普通汽油中國全國平均價格約爲每加侖4.37美元，一年前約爲3.12美元。

燃料價格上漲不僅直接增加家庭交通成本，還可能通過運輸費用向食品和其他消費品傳導。美國銀行全球研究團隊認爲，汽油價格快速上漲可能壓縮非必需消費，其中低收入家庭受到的影響更明顯；如果運輸成本進一步傳導至食品價格，家庭預算還將面對新的壓力。

儘管家庭財務評價轉弱，紐約聯儲調查顯示，受訪者對勞動力市場的判斷反而有所改善。預計未來一年美國失業率上升的受訪者比例降至約44%；如果失去當前工作，認爲未來三個月能夠找到新工作的概率升至46%。受訪者認爲未來一年自身失業的可能性也下降，其中40至60歲以及年收入超過10萬美元家庭的改善最明顯。

這一變化與當前美國就業市場“低招聘、低裁員”的狀態基本一致。9月失業率雖然從4.1%升至4.2%，企業新增就業明顯放緩，但裁員仍處於歷史較低水平。