受惠GB200供應順暢 貿聯距離歷史新高僅一步之差

貿聯-KY(3665)為輝達 GB200 平台的重要供應商，主要提供 Power Whip 及匯流排連接器，相關產品自 2024 年即通過輝達直接認證，正式納入其核心供應鏈。在下一代 GB300 方面，雖然仍沿用 Bianca 架構，但整體規格明顯升級，包含電源線數量由 6 條增至 8 條，高速線設計亦同步強化，平均售價(ASP)相較前一代提升約 20%，預期將自 2025 年起對營收貢獻逐步顯現。

在應用結構上，2024 年第一季貿聯-KY 來自高效能運算(HPC)領域的營收占比已達 28%，法人預估隨著 GB200 與主動乙太網路纜線(AEC)出貨放量，下半年該比重有望突破 35%，成為公司單一最大應用來源。董事長林明村亦表示，HPC 客戶並未受到關稅影響，部分訂單甚至處於追單狀態，公司也正持續擴充產能，以滿足後續成長動能。

貿聯-KY5月30宣布，已完成收購瑞士高壓電纜製造商 Alpha Elektrotechnik AG，Alpha 主要為高速列車及各式軌道交通工具提供高壓電纜解決方案，5 月 30 日起併入貿聯的合併報表，這次策略性投資進一步擴大在鐵路及運輸事業領域布局，確保持續成長和創新。

貿聯-KY5月營收52.01億元，創同期新高，年增20.4%，月減16.4%，累計今年前5月營收277.26億元，創同期新高，年增30.8%；5月工業產品客戶與車用客戶出貨量趨緩，AI相關的高效能產品出貨持續成長。

今日股價距離一步之差創下歷史800元新高，相較於加權指數強勢且抗跌，可留意拉回後布局。

▲ 圖片來源：XQ，貿聯-KY日K線站在各均線上，有機會挑戰前高800元高點。