黃仁勳：全球繞著AI跑

輝達上季（2至4月）財報再度交出亮眼成績單，且本季財測優於市場預期。執行長黃仁勳在財報法說會上表示，全球AI產業已正式邁入「推理AI（Inference AI）」與「代理式AI（Agentic AI）」時代，AI不再只是生成內容，而是開始執行真正具生產力與商業價值的工作。他強調「運算即營收，運算即獲利」，未來全球企業與國家都將圍繞AI重建基礎設施。

　他說，全球AI基建正以「人類史上最大規模基建擴張」速度推進，真正推動下一波成長的核心，將是推理AI與代理式AI，目前全球AI產業已從單純模型訓練，逐步轉向實際部署與推論應用，代理式AI未來將大量導入企業與日常工作場景。

　此外，未來世界將從目前數十萬個AI代理人，成長至數十億個AI代理人，而每一個AI代理人都需要大量運算能力。CPU將負責協調、記憶體管理、工具調用與瀏覽器操作，真正的「思考」與推論則由GPU完成。

　黃仁勳並透露下一代AI平台「Vera Rubin」目前「開局極佳」，甚至有望比Grace Blackwell更成功，估計整個產品生命周期都可能處於供不應求狀態。另輝達也積極切入CPU市場，Vera CPU將為輝達開啟規模高達2,000億美元的新市場，今年CPU相關營收有望達200億美元。至於LPX等新型AI加速器，雖仍屬利基型產品，但未來在高互動、高token生成的推理市場中，需求將快速成長。

　輝達上季營收年增85％至816.2億美元，調整後每股盈餘（EPS）1.87美元，均高於市場預估。上季淨利429.6億美元，較前一年度同期的188億美元大增；毛利率75％也高於前一年度同期的71.3％。資料中心業務仍是核心成長引擎，上季營收年增92％至752億美元，占總營收比重92％。其中超大型雲端服務商（Hyperscalers）貢獻約380億美元。

　輝達預期本季營收將達910億美元，上下浮動2％即891.8億至928.2億美元區間，毛利率預料維持在75％左右，而本次財測未納入任何中國資料中心AI運算收入。董事會同時批准高達800億美元的庫藏股計畫，並將季度現金股利由每股1美分大升至25美分。（相關新聞見A3、A9）

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