差點又崩了！AI算力過剩恐慌引爆芯片股拋售，韓股盤中跳水7%
週四早盤，韓國股市大幅下跌，因Meta Platforms（META）出售算力變現的計劃引發了對人工智能算力過剩的質疑，從而引發芯片股拋售。
隔夜美股芯片、光通信概念股集體暴跌，消息面上，據彭博新聞社報道，美股科技巨頭Meta正在制定一項雲基礎設施業務計劃，將出售富餘的人工智能算力和模型的訪問權限。有分析人士指出，這引發了市場對於AI算力供需關係和未來資本開支節奏的擔憂。
如果企業從持續擴張轉向盤活存量資產，或暗示AI基礎設施投資節奏可能階段性放緩。這種預期變化，直接觸發了過去一年漲幅顯著的AI硬件產業鏈出現集中獲利了結。隔夜美國同行美光科技（MU）和閃迪公司（SNDK）均收盤下跌超過10%。費城半導體指數單日跌幅達到6.27%。市場普遍將這一輪調整與Meta披露的AI業務動向聯繫在一起。
事實上，Meta首席執行官馬克·扎克伯格此前已向投資者明確，公司願意探索出售多餘算力，並考慮推出按API調用計費的AI服務模式。不過，在更早的多次表態中，扎克伯格也強調，當前AI競爭的核心瓶頸仍在算力供給，因此Meta傾向於先行儲備充足資源，再決定後續使用方式。
週四韓國Kospi指數一度下跌7%，三星電子和SK海力士各自至少下跌8%。在Kospi期貨出現大幅下跌後，韓國交易所臨時暫停了程序化賣單。截至發稿，Kospi指數跌幅縮窄至不足3%。
這些走勢可能加劇投資者對芯片股漲勢可持續性的不安情緒，此前全球人工智能建設熱潮已推動了一輪史詩級的上漲。韓國市場權重股處於供應鏈核心，迄今爲止一直受益於對先進硬件的不懈需求。然而，韓國股市近期的波動凸顯出，當有關這一熱潮持久性的質疑出現時，市場情緒會發生多麼迅速的轉變。
同樣令韓國芯片股承壓的消息是，蘋果公司（AAPL）據報正在與兩家半導體制造商洽談採購芯片，這引發了對三星電子和SK海力士所享有的競爭優勢可能正在削弱的擔憂。這可能會對韓國企業目前掌握的大宗DRAM定價權方面的市場情緒構成壓力。
“儘管有Meta的相關消息，但人工智能資本支出的故事仍然完好無損，不過市場正變得更具選擇性，”首爾尤金資產管理公司（Eugene Asset Management）首席投資官河錫根（Ha SeokKeun）表示，“更高的人工智能支出不再被無條件視爲利好，投資者越來越關注投資回報和潛在的產能過剩風險。”
韓國一直是今年全球表現最好的市場，但其對兩家芯片製造商（三星電子和SK海力士）的嚴重依賴使其在行業情緒轉變時極易出現劇烈波動。槓桿型交易所交易基金（ETF）的存在加劇了市場動盪，這些ETF放大了雙向走勢，使波動更加明顯。
“今日韓國市場的疲軟部分是由隔夜美國市場的糟糕表現所驅動的，”裏德資本（Reed Capital）首席投資官傑拉爾德·甘（Gerald Gan）表示，“韓國市場可能仍處於清出人工智能相關股票中投機性槓桿散戶頭寸的過程中，而這些股票一直是該指數的主要推動力。”
儘管半導體股的拋售持續打擊股市情緒，投資者仍從沃什及其他央行行長週三的言論中獲得一些安慰，這些言論暗示通脹風險趨於平衡。焦點現在轉向週四發佈的美國非農就業報告，以期在沃什的言論抑制了7月加息預期後，政策前景的新信號。
Evercore的Krishna Guha表示：“至少，他的言論沒有爲近期7月加息的猜測提供助力，我們認爲新任美聯儲主席雖然在逐場會議中保持所有選項開放，目前並不認爲有立即加息的必要。”
此外，美國談判代表在卡塔爾進行了積極討論，一位高級政府官員稱，雙方在技術談判方面取得進展，兩國正尋求將臨時和平協議轉變爲戰爭的永久終結。
“我們在地緣政治方面持樂觀態度，”Jefferies的Mohit Kumar說。“我們並不是覺得會達成全面協議。這可能更像是一種矇混過關。但只要海峽保持開放，石油持續流動，市場很可能會對地緣政治變得麻木。”
