南亞科10日法說 記憶體景氣風向

記憶體族群近期表現震盪加劇，記憶體製造大廠南亞科3日繳出的6月營收數字，剛以創歷史新高的數據破除市場雜音，公司將於10日舉行法說會，為市場觀察記憶體景氣及下半年展望的風向球。

　南亞科6月合併營收293.88億元，月增6.21％、年增621.34％，續創單月歷史新高，第二季營收825.49億元，季增68.17％、年增684.23％，累計上半年營收1,316.36億元，年增643.12％，反映DRAM價格大幅調升效益持續發酵。　法人指出，全球三大記憶體原廠近年持續將產能轉向HBM、DDR5等高階產品，DDR4及LPDDR4供給持續收縮，使南亞科逐步成為DDR4主要供應商之一，議價能力明顯提升，也是近幾季獲利快速改善的重要原因。

　市場預期，本次法說會除將更新第三季營運展望外，也將說明DDR4、DDR5價格走勢、產能配置及AI相關產品布局。

　此外，南亞科董事會已通過2026年資本支出上限520億元，較去年大幅增加，其中約七成投入新廠建設，其餘用於設備採購。市場也將關注新廠建置進度是否維持2027年上半年量產規畫，以及DDR5產品比重提升時程。

　近期市場對記憶體產業出現不少疑慮，包括中國供給擴張、Micron擴大DDR4布局、Apple傳出可能採用中國記憶體，以及Meta租用算力模式，引發AI資本支出放緩疑慮。

　但法人認為，上述因素多屬市場情緒干擾，全球DRAM現貨與合約價格仍維持上升趨勢，產業供需結構尚未出現明顯反轉。AI伺服器持續推升高容量DRAM需求，而DDR4供給缺口短期仍難快速填補，只要價格維持高檔，南亞科下半年營運仍具成長動能。（相關新聞見A2）

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