芯片股暴跌也擋不住熱情！全球機構瘋搶SK海力士，納斯達克迎超
據彭博報道，SK海力士美國上市發行在定價前已獲得強勁需求。知情人士透露，這項規模達280億美元的上市計劃截至週四定價前已獲數倍超額認購。
這家韓國存儲芯片製造商的發行吸引了全球長線基金和科技板塊專業投資者的早期申購。由於相關信息尚未公開，知情人士要求匿名。
約1000家機構投資者參加了週一舉行的線上路演。SK海力士代表未立即回應置評請求，《國際金融評論》此前已報道此次發行的認購情況。
SK海力士週一啓動發行推介，擬發行1.779億份美國存託憑證（ADR）。按其上週五在首爾上市普通股的收盤價計算，此次發行價值約280億美元。
如果本週晚些時候順利完成，這將成爲外國企業在美國上市的最大規模交易。每份ADR代表十分之一股普通股。
此次發行約佔SK海力士市值的2.5%。儘管全球芯片股經歷大幅波動，該公司市值今年已增長逾兩倍，並突破1萬億美元。
知情人士稱，此次ADR發行預計將在紐約時間週四下午早些時候定價，時間安排在韓國股市重新開盤之前。隨後，SK海力士將於週五在納斯達克全球精選市場正式掛牌交易。
韓國上市股票轉換爲ADR存在一定限制。這一機制可能壓縮套利空間，並導致ADR交易出現溢價。
美國銀行(BAC.N)、花旗集團(C.N)、高盛集團(GS.N)和摩根大通(JPM.N)等投行參與了此次交易。
貝利·吉福德（Baillie Gifford）、Coatue Management和Situational Awareness Partners已表示，有意在首次公開募股中認購最多70億美元的ADR。
股價劇烈波動添變數
SK海力士的紐約上市計劃正面臨一個大型發行中不尋常的不確定性來源：全球芯片股經歷多年來最劇烈的震盪。
SK海力士本月在首爾累計下跌17%。其中，自7月3日收盤價以來跌幅約爲9%，該價格也是其向美國證券交易委員會提交的F-1/A文件中顯示的參考價。
根據彭博新聞社看到的交易條款，SK海力士將依據紐約時間7月9日下午早些時候其股票的最後報告交易價格，確定ADR發行價。
SK海力士表示，整體市場狀況及其他因素也會影響最終決定。不過，該公司沒有說明這些因素將以何種方式作用於定價。
首爾市場的波動在交易推進期間並未緩和。週二，韓國KOSPI指數盤中暴跌8%，並觸發臨時停牌機制。當天SK海力士股價跌幅超過6%。但以過去一年計算，該股累計漲幅仍超過700%。
目前沒有跡象表明ADR需求受到股價波動影響。專注特殊情形分析的Clepsydra Capital創始人樸相賢（Sanghyun Park）表示，這說明即便遭遇拋售，機構需求仍然強勁。
“承銷團可能會定價更保守一些，以確保在納斯達克的首秀表現強勁，”樸相賢表示。
斐波那契資產管理全球首席執行官鄭仁允（Jung In Yun）認爲，市場波動“可能會影響短期投資者情緒或執行時機，但如果它實質性干擾交易本身，我會感到意外。除非市場狀況從此顯著惡化，否則定價影響應是可控的。”
NH投資證券股權銷售交易員羅伊·林（Roy Lim）表示，部分波動來自SK海力士相關槓桿ETF產品的快速增長。其影響“應與海力士的基本面區分開來”。
白橡樹資本合夥人投資總監諾里·丘（Nori Chiou）表示，即使不考慮短期波動，美國投資者仍希望因其稀缺性參與這筆交易。
“從美國投資者的角度來看，韓國股票，尤其是存儲芯片類股，仍然相對稀缺且難以直接投資，”丘表示，“這種稀缺性價值應有助於支撐需求。”
