知情人士放風：日本央行最快9月加息，並考慮加快緊縮節奏

日本央行的政策風向正在發生變化。據路透社援引三名知情人士報道，日本央行最早可能在9月17日至18日的政策會議上加息，並考慮在此後進一步加快加息節奏。若最終落地，將意味著日本央行可能從目前大約“半年加息一次”的節奏，轉向更頻繁的政策調整。

一名知情人士表示，“提前加息已經進入視野”，日本央行在9月會議上加息的可能性明顯上升。另一名人士也認爲，日本央行未來可能加快加息步伐。

推動日本央行轉向更鷹派立場的，主要是中東衝突、強勁的全球AI需求，以及日元持續下跌趨勢帶來的價格壓力。

首先，中東衝突帶來的能源價格上漲正在加劇日本的通脹壓力。油價走高不僅推升能源成本，也可能通過企業成本向消費端傳導。

其次，強勁的全球AI需求正在成爲日本央行關注的另一項因素。AI相關需求持續旺盛，對全球經濟和產業鏈產生影響，也可能進一步推高部分商品和服務價格。

第三，日元持續走弱正在抬高日本的進口成本。儘管日本與美國上月底罕見聯合干預匯市，日元仍迅速回吐部分漲幅，本週兌美元下跌約0.9%，一度接近160關口。日元貶值將增加能源、原材料及其他進口商品的價格壓力。

日本近期的通脹預期也在升溫。調查顯示，家庭、企業和經濟學家的通脹預期均接近或超過2%；7月批發價格同比漲幅仍處於三年高位，顯示企業成本壓力仍然明顯。

日本央行7月會議已經釋放了迄今最強烈的提前加息信號，並警告不斷累積的價格壓力可能令潛在通脹超過2%的目標。會議意見摘要還顯示，一些委員主張加快加息，以避免政策落後於通脹形勢。

市場已經明顯提高對日本央行加息的預期。目前市場認爲日本央行9月加息的概率約爲76%—80%，遠高於7月底的24%。

日本與美國上月底進行聯合干預後，日元一度反彈，但隨後重新走弱。日本前高級外匯官員Mitsuhiro Furusawa表示，日美未來仍可能再次進行聯合干預。

然而，大都會人壽投資管理公司亞洲公共固定收益聯席主管奧馬爾·斯利姆（Omar Slim）對外匯干預的作用表示悲觀，他稱，“在我看來，干預措施，即使是協調一致的，或者力度很大，充其量也只是暫時的，最壞的情況是會招致市場的挑戰。”

實際上，市場人士普遍認爲，單靠匯市干預很難扭轉日元長期趨勢。真正改變日元走勢，需要日本央行釋放更強的緊縮信號。

一些分析師指出，如果9月加息，市場還可能進一步押注12月再次加息，從而打開日本央行大約每季度加息一次的可能性。