沒有槓桿踩踏，美債拋售的驅動因素已經全面切換
schedule 2026/09/24 20:19:03
套利空間變小，前端倉位先收縮
收益率上行轉向基本面和利率預期
長久期買家沒有形成一致支撐
這種分歧使美債長端市場缺少足以迅速壓低收益率的一致買盤。基差套利退潮降低了一類技術性槓桿，但本週的價格發現更多由增長、通脹、政策利率預期以及最終投資者對久期的真實需求共同決定，下一輪美債拍賣與政策預期變化將繼續檢驗真實買盤的承接能力。
