台美選舉加溫 5政策受惠股催漲

美國期中選舉將於11月3日登場，台灣九合一地方選舉也於11月28日接棒，選舉題材逐步進入加溫期。法人指出，歷史經驗顯示，選前股市容易震盪，選後行情轉強機率則明顯提高，加上「光輝10月」將至，市場聚焦國慶期間可能釋出的政策訊號，公共工程、國防軍工、重電電網、受惠中美貿易休戰及AI等五大政策題材，有望在國慶與選舉題材「雙催化」下升溫，成為第四季資金布局焦點。

第一金投顧董事長黃詣庭、永豐投顧總經理黃柏棠均認為，從歷史經驗觀察，美股在期中選舉前容易震盪，但選後走揚機率明顯提高。統計1990年以來的九屆美國期中選舉，台股在選前三個月僅三屆上漲，但選後一個月九屆全數收紅，選後三個月也有八屆上漲；加上美股選後漲勢往往有機會延續至隔年第一季，因此選前震盪是布局點，而非退場點。

除選後行情值得期待，選前政策題材也可望率先暖身。聚焦選舉相關受惠方向，黃柏棠歸納地方建設、國防軍工、能源與電網、中美貿易休戰受惠及AI等五大主軸。其中，隨台灣九合一選舉腳步逼近，「地方建設支票」通常最早成為市場討論焦點，可留意公共工程、營建、水泥、鋼鐵、資產股，以及內需觀光、食品等族群。

至於其餘四大題材，黃柏棠指出，首先美國國防預算持續擴張，台灣國防特別預算同步推進，無人機、航太、軍用通訊等具政策題材支撐；其次，油價維持高檔，加上AI帶動龐大電力需求，重電、電纜、綠能等能源與電網供應鏈可望受惠；第三，中美兩國已同意將原訂11月10日到期的貿易休戰再延長兩個月，關稅風險遞延下，可望有利出口鏈及航運族群；第四，AI仍是第四季核心主軸，載板、散熱、測試介面、CPO等具獲利成長動能的供應鏈，可望續扮盤面要角。

值得注意的是，若進一步從台美政策方向交叉篩選，五大題材中又以AI、國防軍工、重電電網三大族群最具「雙政策加持」色彩。法人指出，台灣持續推動AI、半導體與國防自主，美國也強化AI基建、晶片製造、國防供應鏈及電網升級，雙方政策方向具有高度交集，相關供應鏈將成為第四季政策行情焦點。

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