6月非農大超預期，美聯儲7月降息無望！

週四，美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國非農數據好於預期，失業率意外下滑。

美國6月非農就業人口錄得14.7萬人，高於預期的11萬人，前值由13.9萬人修正爲14.4萬人。美國6月失業率錄得4.1%，低於預期的4.3%，低於前值的4.20%。

6月平均每小時工資月率錄得0.2%，低於預期的0.30%，前值0.40%；平均每小時工資年率錄得3.7%，低於預期的3.90%，前值由3.90%修正爲3.8%。

數據公佈後，美元指數向上觸及97，日內漲0.39%。現貨黃金短線下挫19美元，下破3320美元/盎司。

非農數據公佈後，利率期貨交易員放棄了對7月美聯儲降息的押注；目前市場預計9月美聯儲降息的概率約爲80%，低於非農就業報告公佈前的98%。

“美聯儲傳聲筒”NickTimiraos表示：“美國非農報告顯示，美國勞動力市場仍然顯示招聘緩慢、解僱緩慢。”

Brandywine全球投資管理公司的投資組合經理Jack McIntyre說：“在硬數據和軟數據的較量中，硬數據是贏家。這意味著美聯儲按兵不動是正確的。”市場的變化正在使收益率曲線趨平，而流行的曲線趨陡交易的平倉可能會延續。

分析師Chris Anstey表示，就業崗位的最大增長來自政府，“但這是州和地方的事情。聯邦政府就業人數連續第五個月下降，減少了7000人。政府工作崗位增加7.3萬個。”

Anstey指出，儘管抵押貸款利率仍然很高，而且數據顯示春季房地產市場令人失望，但6月份建築業就業崗位增加了1.5萬個，這是自去年12月以來的最大增幅。

Anstey表示，這並不是一份迫切要求美聯儲立即降息的就業報告。特朗普政府無疑會很快強調，與經濟學家的預測相比，這是就業增長連續第四次超過預期。經濟團隊不斷指出，各項指標已被證明好於普遍預期——通脹溫和，就業增長穩健。

失業率下降可能與移民政策有關。分析師Jonnelle Marte指出，移民勞動力的規模在6月份繼續萎縮。6月份有3260萬外國出生的工人，低於3月份的3370萬。這標誌著連續三個月的下降，可能是邊境活動放緩以及特朗普政府加大執法行動的證據。“上個月，我和我的同事解釋說，隨著需求的降溫，移民數量的減少可能會抑制失業率。”

這份就業報告爲美元多頭帶來動力。彭博智庫首席G-10外匯策略師奧黛麗•蔡爾德-弗里曼（Audrey child-freeman）表示：“在美國漫長的週末之前，美元多頭獲得了一些喘息空間，每週申領失業救濟人數和6月非農就業報告都表明，勞動力市場仍有活力（儘管私人就業數據溫和，這一點不容忽視）。”

儘管如此，弗里曼說：“這不會改變我們中期看空美元的觀點，但反彈是應該的，美聯儲不需要急於降息這一事實可能會在一段時間內有所幫助。”

在市場爲美國就業數據鬆一口氣之時，貝萊德發出不同聲音。這個全球最大債基的高級投資組合經理傑弗裏•羅森伯格（Jeffrey Rosenberg）表示，對州和地方政府的依賴實際上表明，6月份的就業增長弱於預期。“實際上，看看私營部門的就業人數估計，是10萬人。結果是74000。這比5月份的13.7萬有所下降。”