“末日博士”發出新警告：美國下半年將迎“迷你滯脹衝擊”！

被譽爲“末日博士”的經濟學家兼投資者魯比尼預見美國經濟前方將有一段艱難時期，但他並不主張投資者進行任何恐慌性拋售。魯比尼表示，他預計美聯儲偏愛的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）指數——到年底將達到約3.5%，而經濟增長將會減弱，甚至可能轉爲負增長。

因成功預言2008年全球金融危機而聞名的魯比尼表示，下半年將相當於一場“迷你滯脹衝擊”，並且美聯儲至少要到12月纔會降息。這位經濟學家說，這一觀點包含了對貿易談判將以“溫和”方式解決的預期，即最終許多國家將面臨15%的關稅稅率。

“我當然不認爲會發生任何接近4月2日那樣的情況，”魯比尼說，他指的是美國總統特朗普當天宣佈的、曾引發市場急劇拋售的關稅水平。

這位在哈佛接受教育的經濟學家，在學術界、政府和私營部門都有著長期的從業記錄。“末日博士”的綽號源於他在其職業生涯中發出的衆多誇張宏觀經濟警告。儘管他的“勝率並非完美”，但他曾準確警告了金融危機和2020年由新冠疫情引發的衰退。

目前，他也是阿特拉斯美國基金（Atlas America Fund, USAF）的投資組合經理之一，這是一隻去年末推出的ETF，旨在防範從結構性高通脹到氣候變化等各種經濟風險。魯比尼說，該基金旨在比股票市場波動性更小，但“不是一個爲末日準備的投資組合”。

根據FactSet的數據，該基金規模仍然很小，交易清淡，資產僅約1700萬美元。但其表現一直很穩健。這隻多元資產基金自去年11月成立以來已上漲超過5%。雖然落後於標普500指數，但USAF已顯示出其防禦本色，在4月2日“解放日”關稅宣佈後的幾天裏，當美國股市很快下跌約20%時，該基金的跌幅僅不到3%。

“我們不特別追求單月的高額回報。我們寧願看到緩慢而穩步的上漲，而這正是我們一直以來所見到的，”USAF的另一位投資組合經理Puneet Agarwal說。

該投資組合包括黃金、短期美國政府債券以及對農產品的風險敞口等大宗持倉，自基金成立以來已有所變化。Agarwal說，USAF最近增加了對國防科技和網絡安全股的敞口，併購買了短期通脹保值債券，同時縮減了對房地產的持有。

該基金對黃金的大舉押注幫助其在今年早些時候跑贏了股市，但這也導致了USAF在6月份表現相對落後。

魯比尼說，對黃金的投資是其押注世界正在遠離美元的一部分，“我們不認爲美元會崩潰。但趨勢是清晰的，且正朝著一個方向發展。”