黃金重磅信號！華爾街傳出重大配置轉向信號

摩根士丹利的首席投資官邁克·威爾遜（Mike Wilson）週二表示，當美股相對美國國債的歷史收益優勢處於低位且投資者要求更高長期債券收益率時，包含20%黃金的60/20/20投資組合策略將成爲更具韌性的通脹對沖工具。

傳統60/40投資組合通常將60%的資產配置於股票，40%配置於固定收益產品，依靠兩類資產的走勢相互抵消風險——經濟樂觀時期股票走強，市場動盪時期債券上漲。

然而威爾遜更青睞60%股票、20%固定收益和20%黃金的配置方案。在債券市場中，這位華爾街知名看空者傾向選擇五年期短久期美國國債而非十年期國債，以捕捉收益率曲線上的滾動回報。

“黃金現已取代美國國債成爲值得持有的抗脆弱性資產。高質量股票和黃金是最佳對沖工具，”威爾遜在路透全球市場論壇中表示。

這種雙重對沖的優勢在於互補特性：兩者均能對沖通脹，但股票是與增長掛鉤的風險偏好型投資，而黃金則在經濟下行、實際利率走低時作爲避險資產上漲。

自特朗普在4月2日宣佈“解放日”關稅政策以來，美股已從近熊市水平反彈——標普500指數和納斯達克綜合指數在傳統表現疲軟的9月份多次創下歷史新高。

與此同時，現貨金價週二盤中突破每盎司3700美元再創歷史紀錄，市場對美聯儲本週降息的預期持續升溫。

“4月低點將被證明是衆多股票的絕佳買點。此後部分超跌領域出現的反彈已經相當顯著，”威爾遜表示。他補充道：“自‘解放日’以來，阿爾法收益正在迴歸。”

阿爾法收益指超越基準指數的超額回報，用於衡量投資策略戰勝市場的能力。

另一方面，基金經理警告稱，由於市場對美聯儲獨立性的質疑開始壓制長期收益率，美國國債正逐漸失去部分吸引力。