黃金逼近4040之際，美銀默默警告：三大信號暗示回調在即！

貨幣貶值交易、經濟不確定性以及地緣政治風險等因素共同解釋了爲何黃金在2025年的吸引力大增，但無論將推動金價的因素歸因於什麼，有一件事是確定的：黃金正經歷著幾十年來最強勁的牛市。

High Yield Economics的創始人、經濟學家Daniel Altman週二寫道：“金價上漲是對美國及其他主要經濟體通脹和貨幣貶值雙重風險的直接反應。自大衰退以來，由於世界各國政府揹負了鉅額債務，黃金一直表現出色。”

週三，黃金價格繼續創下歷史新高，有史以來首次突破每盎司4000美元，截至發稿前已逼近4040美元關口。

儘管像Ken Griffin這樣的頂尖評論員認爲這輪漲勢是市場一個更令人擔憂趨勢的跡象，但就目前而言，這股積極勢頭似乎並未減弱。

美國銀行最近研究了黃金的驚人漲勢，並指出了回調可能即將到來的潛在風險，第一個因素是黃金價格的持續上漲。

美國銀行分析師Paul Ciana指出，金價已經連續七週穩步上漲，這一現象自1970年以來共出現過18次。然而，他們認爲這是一個潛在的問題，因爲在過去持續這麼久的漲勢中，金價往往在接下來的幾周內出現回落，之後五週還能勉強錄得更多漲幅的情況僅佔28%。

Ciana表示：“自20世紀70年代以來，許多大的整數關口都曾充當過黃金趨勢的支撐位和/或阻力位。自2024年初以來，金價已從約2000美元大致翻倍至約4000美元。”

其次，Ciana表示，金價可能正在接近本輪漲勢的頂點，因爲每盎司4000美元的價格已經比200日簡單移動平均線（SMA）高出20%。

在之前的價格上漲期間，黃金通常在開始比SMA高出25%時達到頂峯。他們表示，這表明市場可能正在接近本輪週期的轉折點，之後其走勢很可能會逆轉。

他補充說，儘管該行認爲金價持續上漲存在兩種可能的情景，但這兩種情景都表明，一次大幅回調可能即將來臨。

最後，衡量短期動能的14個月相對強弱指數（RSI）顯示，黃金已嚴重超買，LPL Financial的首席技術策略師Adam Turnquist在金價最近躍升至歷史新高時也認同這一論點。

Turnquist說：“考慮到目前的超買程度，我們建議在黃金價格回調時再增持。白銀也可能是另一個選擇，白銀似乎正持續跑贏黃金。”

Ciana表示，當黃金的RSI接近80時，通常意味著它已接近頂部，回調很快就會到來。當RSI超過70時，通常意味著資產處於超買狀態。這一數據表明，金價在過去一個多月裏一直處於超買狀態。