黃金盤中閃崩130美元、白銀重挫6%！又是“倒車接人”？

受全球貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒，以及美國政府有望很快重啓的預期影響，避險需求減弱，週二貴金屬從最新歷史高點回落。

國際現貨黃金歐盤最低觸及4245美元/盎司，較日高跌約130美元。國際現貨白銀一度重挫6%，逼近49美元/盎司。截至發稿，現貨金銀跌幅均有所收窄。

對於黃金來說，相對強弱指數（RSI）等技術指標顯示，自8月開啓的這輪強勁漲勢可能已過度延伸。此外，本週美元匯率走強，也使得多數買家購買貴金屬的成本上升。

與此同時，美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）暗示，政府停擺問題或於本週結束。而美聯儲正準備在下週的會議上進一步降息。

今年以來，貴金屬價格一路高歌猛進，黃金已實現連續九週上漲。2025年至今，在各國央行購金、交易所交易基金（ETF）資金流入的支撐下，金價漲幅一度達65%。此外，地緣政治與貿易緊張局勢、政府債務水平攀升，以及美聯儲獨立性面臨的威脅，推動避險需求激增，也爲金價上漲提供了助力。

與此同時，白銀漲幅更爲迅猛——今年以來一度飆升近80%。支撐白銀上漲的因素，除了與黃金相同的宏觀面利好，還有倫敦市場歷史性的白銀供應短缺。目前倫敦市場白銀基準價高於紐約期貨價格，這促使交易商將白銀運往倫敦，以緩解供應緊張局面。

澳新銀行分析師認爲，儘管投資者對貿易緊張局勢緩和的信心有所增強，但當金價下跌時，投資者仍會繼續買入。這是因爲推動金價上漲的潛在經濟和地緣政治不確定性依然存在。他們表示，這些因素應該會推動金價在2026年創下新高。包括滙豐銀行在內的多家銀行目前預計，到2026年，金價將達到每盎司4700至5000美元。

正如分析師所言，“每次下跌都被買進，每次停頓都成爲跳板。”事實證明黃金的表現確實如此——小幅回調、強勢收復失地以及明顯的公允價值缺口，這些都說明了問題。

IG的Chris Beauchamp在一封電子郵件中表示，似乎仍有“大量資金願意搭上黃金列車”。這位首席市場分析師表示，黃金的“高原反應”似乎只是曇花一現。Beauchamp補充道，這對那些等待“真正回調”的人來說可能不算什麼安慰。

Fxstreet分析師JasperOsita認爲，只要金價保持在4280至4300美元上方，每次回調都仍是大趨勢看漲週期中的機會。下一個重要的心理價位在4500美元，除非宏觀情緒發生重大轉變，否則達到這一目標更像是“何時”實現而非“是否”實現的問題。