比特幣反彈後勁不足？分析師警告：小心“死貓跳”！

繼上個月的大幅下挫後，比特幣的反彈之路走得異常艱難，整個加密市場的疲態也日益顯現。

週一，比特幣價格曾短暫衝上107000美元，但很快又跌回105000美元以下，凸顯出在大規模拋售導致數十億美元市值蒸發後，市場情緒依舊脆弱。此輪下跌的部分原因是，一些早期巨鯨在接近年內高點時獲利了結，以及10月初清算事件帶來的不安情緒仍在持續。

市場的上漲動能尚未恢復。比特幣永續合約的未平倉合約總額約爲680億美元，遠低於上個月940億美元的峯值，而衡量槓桿頭寸的資金費率也基本持平。

交易所交易基金（ETF）的資金流入情況也顯示出市場的熱情不高。週一，儘管美國政府停擺危機解除後股市和信貸市場雙雙反彈，但美國上市的比特幣ETF僅錄得100萬美元的淨流入。

從技術角度看，比特幣價格仍被壓制在200日移動平均線（目前接近110000美元）下方，分析師認爲這是能否持續上漲的關鍵門檻。自從10月10日美國總統特朗普意外宣佈關稅政策引發創紀錄的清算以來，比特幣的市值已蒸發約3400億美元。

儘管今年以來錄得上漲，但比特幣的表現一直落後於黃金和科技股，這使其很容易被追逐勢頭的投資者拋售。雖然隨著華盛頓方面傳來積極信號，加密資產與其他風險資產一道溫和上漲，但市場的整體基調依然謹慎。

以下是市場參與者對幣圈波動的看法：

XBTO Trading高級交易員George Mandres表示，這感覺就像一次“死貓跳”。股市的風險偏好情緒正在回升，市場預期美國政府重新開門能爲這輪漲勢再添一把火。但在加密貨幣領域，情況就不同了，目前市場上廣泛流傳著一種說法，即比特幣的早期大戶正在大量拋售，這種說法引起了廣泛關注。這些拋售帶來的供應壓力，加上數字資產管理公司面臨的溢價壓力，以及從ETF流入情況看新增資金的匱乏，共同影響了市場的風險情緒。

IG Australia分析師Tony Sycamore認爲，過去24小時最顯著的特點是，在上個月脫鉤之後，比特幣再次跟隨風險資產一同上漲。需要看到這種關聯性持續不止一天，才能斷定最近的脫鉤時期已經結束。但無論如何，這都是積極的信號。

他補充道，“另一點是，從技術上講，我認爲從126272美元高點的回調可能已經在近期的98898美元低點結束，上升趨勢已經恢復。如果價格能夠持續站上約110000美元的200日移動平均線，將大大增強這一觀點的可信度。 ”

FxPro首席市場分析師Alex Kuptsikevich表示，在週一上午經歷了一輪強勁上漲後，加密市場總市值回落了1.1%。接近3.62萬億美元的50日移動平均線構成了技術阻力位，市場的漲勢在3.6萬億美元處停滯。儘管週一的漲幅令人印象深刻，但市場可能正在形成一個新的、更低的局部高點，延續一個多月前開始的下降趨勢。市場顯然還沒準備好切換到狂熱的樂觀模式，而是在增長動力兌現後繼續獲利了結。來自企業買家的支持減少也正在產生影響。

BTC Markets分析師Rachael Lucas表示，最近加密貨幣價格的上漲看起來像是一次典型的空頭回補反彈，其中還夾雜著一些機構的害怕錯過情緒（FOMO）。比特幣在測試了98900美元附近的低點後，在約103000美元的50周移動平均線這一關鍵支撐位反彈，目前正關注110400美元的阻力位。如果能突破該水平，我們可能會看到價格進一步衝向115600美元至118000美元的區間。

在下行方面，103000美元仍然是一個關鍵的結構性水平。一旦跌破，可能會爲價格跌至86000美元打開大門，更深層次的支撐位在82000美元，與100周移動平均線重合。任何跌破這些區域的走勢都可能重新引發拋售壓力。