白銀飆漲“有點嚇人”，明年可能暴漲至75或暴跌至40美元？

白銀市場波動性持續高企，價格在每盎司58美元上方的紀錄高位附近交投。儘管這種貴金屬仍有上行空間，但一位市場策略師正敦促投資者保持謹慎。

彭博智庫高級市場策略師麥克·麥格隆（Mike McGlone）在其最新的貴金屬報告中表示，白銀的拋物線式上漲“有點嚇人”，並且鑑於這種金屬的波動特性，他認爲價格有可能飆升至每盎司75美元，也可能跌回每盎司40美元。

今年以來銀價已上漲100%，正錄得自1979年以來最佳年度漲幅。白銀繼續大幅跑贏黃金，金/銀比交易於72點，爲四年低點。

麥格隆指出，白銀價格較其五年平均水平高出83%。他補充道，從歷史上看，白銀的極端漲勢從未有好結局。

“1980年每盎司約49.50美元的峯值直到2011年才被超越，而1993年則標誌著每盎司約3.60美元的低點——跌幅約93%。1974年發生了類似的長時間調整，當年年底白銀收於每盎司4.47美元，這一水平直到1977年才被再次突破，標誌著一段相對溫和的時間性修正，”他說。“最近一次持續時間較長的例子是2010年上漲至約31美元收盤：2011年高點爲49.80美元，而2020年的低點爲11.64美元。”

鑑於年度市場波動率約爲30%，麥格隆警告稱，價格的一個標準差變動明年可能將白銀推至每盎司40美元或75美元。

儘管動量指標顯示白銀已嚴重超買，但許多分析師表示，技術性價格走勢目前正讓位於市場基本面。

白銀的拋物線式上漲出現在需求增長對有限的供應構成巨大壓力之際。受強勁工業需求驅動，持續五年的市場供應短缺已顯著消耗了地上庫存。

與此同時，在美國政府將白銀列爲關鍵金屬後，對其徵收潛在關稅的威脅，正加劇供應鏈的混亂和市場流動性問題。

推動白銀近期創下紀錄高點的最後一塊拼圖，是全球投資需求的激增。分析師指出，日益增長的經濟不確定性重燃了市場對美聯儲激進寬鬆的預期，而與此同時，通脹壓力仍然高企。這一切都爲白銀等硬資產創造了完美環境。

儘管預計白銀價格將保持波動，但分析師表示，由於礦山產量仍然受限，當前市場供應短缺未見終結跡象，而供應鏈問題導致的市況進一步喫緊應會繼續支撐價格保持在高位。