黃金狂跌“入熊”，華爾街多頭反擊：這是奔向10000美金的“

黃金近期遭遇劇烈拋售，已使這種金屬穩步進入熊市區間。雖然最近的跌幅顯著，但一些市場資深人士仍堅持其雄心勃勃的長期預測。

相較於1月下旬5594.82美元的峯值，金價已累計下跌約21%，這標誌著黃金正式步入熊市。對於許多策略師而言，近期的大跌反映的是短期錯位，而非黃金基本面的轉變。持續的地緣衝突風險、央行的強勁需求以及美元走弱的預期，繼續支撐著黃金的結構性牛市邏輯。在動盪時期，投資者傳統上將黃金視爲避風港。

亞德尼（Ed Yardeni）在通過電子郵件回覆時表示：“我們堅持到本十年末金價達到10000美元的觀點。”儘管他將年底的目標價從6000美元下調至5000美元，但這一水平仍比當前價格高出約15%。

最近一輪下跌源於投資者在美元走強背景下的平倉行爲。此外，特朗普週一表示已下令暫停對伊朗能源基礎設施預定爲期5天的打擊，地緣局勢出現緩和跡象，也促使資金流出。市場參與者指出，美元指數自2月28日衝突爆發以來已走強約3%，這可能觸發了黃金的獲利回吐盤。

儘管短期走勢疲軟，但策略師普遍將此次拋售視爲機遇而非轉折點。Global X ETFs投資策略師Justin Lin認爲，金價到年底的基準預期仍爲每盎司6000美元，並將近期的下跌描述爲“對投資者而言極具吸引力的入場點”。

Lin指出，拋售驅動力主要來自對高利率的短期敏感性、股市疲軟引發的投資組合再平衡，以及市場對伊朗境內持續衝突的懈怠情緒。他強調，其看漲前景並不依賴於戰爭相關的風險溢價，而是基於更廣泛的背景，包括持久的地緣不確定性、持續的央行需求，以及亞洲黃金ETF投資者的持續流入。

這種結構性需求，特別是新興市場央行尋求儲備多元化的需求，預計將爲價格提供支撐。Lin補充稱，在近期拋售之後，央行極有可能加大購買力度，從而幫助穩定市場。

渣打銀行同樣持建設性態度。該行高級投資策略師巴塔查里亞（Rajat Bhattacharya）表示，受新興市場央行需求和地緣風險下的投資者多元化配置等結構性因素支撐，長期看好金價。該行預計，一旦目前的去槓桿階段結束，金價將在未來3個月內反彈至5375美元，技術支撐位見於4100美元附近。

復甦的關鍵催化劑可能是美元走軟，因爲市場預期美聯儲最終將會降息。巴塔查里亞總結道：“美元走弱應會再次對金價形成支撐。”