印尼核心鎳加工園區啓動減產，約10萬噸鎳生鐵產量受缺水影響

受厄爾尼諾引發的嚴重乾旱影響，印尼主要鎳加工中心開始採取實質性減產措施。知情人士透露，位於蘇拉威西島的印度尼西亞莫羅瓦利工業園區（IMIP）上週末已通知園區企業，由於工業用水短缺，需要削減鎳生鐵產量，預計受影響產量可能達到約10萬噸。

鎳生鐵主要用於不鏽鋼生產。根據伍德麥肯茲估算，IMIP鎳生鐵年設計產能約420萬噸，相當於每月約35萬噸。若10萬噸減產規模全部落地，相當於接近該園區一個月設計產量的三成。

此次減產意味著持續數週的水資源緊張已經從潛在風險轉化爲實際生產限制。IMIP本月初曾警告，如果無法獲得新的水源，園區整體產量可能削減30%至40%。

水資源短缺開始限制冶煉生產

鎳冶煉需要大量水用於設備冷卻和保護。厄爾尼諾導致印尼旱季進一步加劇，莫羅瓦利當地降雨量大幅低於正常水平，使工業園區供水承受壓力。

IMIP由全球最大鎳生產商之一青山控股集團控股，園區內還聚集大量獨立冶煉企業，是印尼最重要的鎳加工基地之一。知情人士稱，此次減產要求主要針對鎳生鐵生產。IMIP和青山控股尚未就最新減產安排公開置評。

水資源問題此前已經影響園區內其他鎳項目。澳大利亞上市公司Nickel Industries本月中旬宣佈，由於缺水，其位於蘇拉威西島的Excelsior Nickel Cobalt項目暫停產量爬坡，在供水受限期間預計僅按設計產能的30%運行。該公司其他工廠當時尚未受到乾旱影響。

Nickel Industries披露，其Hengjaya鎳礦8月降雨量不足4毫米，而歷史同期平均水平約爲222毫米。該礦距離IMIP不遠，這一數據反映出當地此次降雨異常的程度。

IMIP早在9月初已經表示，正在尋找附近新的水源，並採取預防措施減少缺水對生產的影響。當時園區給出的最嚴重情形是，如果新水源遲遲無法落實，整體產量可能下降30%至40%。

印尼供應擾動或緩解鎳價下行壓力

印尼是目前全球最大的鎳生產國，產量佔全球總供應的一半以上，部分估算已經接近六成。其鎳資源既用於不鏽鋼產業，也通過高壓酸浸等工藝進入電動汽車電池供應鏈。莫羅瓦利等大型工業園區承擔了大量鎳礦加工和冶煉產能。

此次直接受到影響的是鎳生鐵供應，但減產發生在全球鎳市場持續承壓之際。倫敦金屬交易所鎳價自5月初高點以來已經下跌約18%。印尼過去數年持續釋放新增產能，是全球鎳供應增長的重要來源。

如果IMIP此次約10萬噸的鎳生鐵減產兌現，將在短期內收緊部分不鏽鋼原料供應，並可能緩解鎳價此前持續面臨的供應壓力。不過，目前披露的減產量仍明顯低於園區420萬噸的年設計產能，實際影響還取決於乾旱持續時間以及新水源能否投入使用。

印尼鎳產業近期還面臨其他生產成本壓力。部分高壓酸浸項目受到硫磺價格上漲影響，企業此前已考慮削減產量。印尼政府隨後調整低品位鎳礦的礦產基準價格計算公式，大幅降低部分低品位礦石的最低採購價格，以緩解加工企業成本壓力。

目前影響莫羅瓦利生產的直接約束仍是供水。厄爾尼諾帶來的異常乾燥天氣同時加劇了印尼森林火災和區域煙霾問題。對IMIP而言，後續產量能否恢復，主要取決於當地降雨以及園區新增水源的供應情況。