金價高位站不穩？一大央行官員喊話：黃金儲備“過多”，是時候賣

一位決策者表示，隨著避險需求降溫，貴金屬價格勢必將從紀錄高位進一步回落，因此菲律賓央行應出售部分“過多”的黃金儲備。

菲律賓央行貨幣委員會成員Benjamin Diokno週一在吉隆坡接受採訪時表示，黃金約佔菲律賓央行國際儲備總額的13%。他在東盟彭博商業峯會間隙表示，這一比例已經超過了該地區其他央行。

“我們的黃金持有量已經過多了，”身爲前菲律賓央行行長的Diokno說道。他表示，理想情況下，黃金儲備應占央行儲備的8%至12%之間。截至2025年9月，菲律賓央行的儲備約爲1090億美元，創下近一年來的最高水平。

Diokno表示，菲律賓央行當初是以每盎司2000美元左右的價格買入黃金的，而金價一度創下近4400美元的紀錄高位，“難道現在不應該賣出嗎？”他說。“如果價格下跌了怎麼辦？”

由於全球貿易進展削弱了市場對避險資產的需求，金價週一跌至每盎司4030美元附近。儘管金價早些時候出現超買跡象導致漲勢放緩，不過在央行買盤的支撐下，金價今年以來仍上漲了55%。

Diokno表示，央行內部仍在就是否應增持黃金，還是到了該獲利了結的時候進行辯論。

今年早些時候，菲律賓央行行長Eli Remolona曾表示，央行不會押注金價走勢，並指出黃金是一種非常糟糕的投資。“它風險很高，平均回報率爲負，”Remolona在3月份時說。但他當時也表示，作爲大型投資組合的一部分，持有黃金能提供良好的對沖。

值得注意的是，2024年上半年，菲律賓中央銀行悄悄出售了15%的黃金儲備（約25噸）。自那以來，金價上漲了近50%，達到歷史新高，使該國的機會成本或理論損失接近10億美元。

菲律賓央行對此回應稱，此舉是該國黃金儲備主動管理的一部分。無論這是爲了“優化”儲備、應對財政需求，還是僅僅是一次誤判，其中傳達的信息都很明確：央行行長也是人——他們也會犯代價高昂的錯誤。

Diokno表示，菲律賓央行已開始分散其黃金儲備的存放地點。該央行最近將一小部分轉移到了法國，而大部分仍存放在倫敦。

菲律賓央行也正尋求其外匯儲備的貨幣多元化。Diokno表示，雖然大部分儲備仍以美元計價，但他們可以探索增持歐元。該央行此前也曾持有日元和澳元。