通脹擔憂再度燃起！澳洲聯儲繼續按兵不動

週二，澳洲聯儲繼續維持其關鍵利率不變，但同時警告經濟中存在更強的通脹壓力，並重申未來的行動將以新出爐的數據爲指導。

澳洲聯儲週二決定將現金利率維持在3.6%不變。此前，澳大利亞上季度消費者價格指數漲幅超出預期，而勞動力市場依舊緊張。根據聲明，這一決定由九人組成的委員會一致通過。行長布洛克將在晚些時候舉行新聞發佈會。

委員會在聲明中表示：“最近的通脹數據表明，經濟中可能仍然存在一定的通脹壓力。鑑於私人需求正在復甦，勞動力市場狀況似乎仍有些緊張，委員會認爲在本次會議上將現金利率維持在當前水平是合適的。”

決議公佈後，澳元小幅走低，而對政策敏感的三年期政府債券收益率則跌至3.61%。

此前，從高盛到澳大利亞聯邦銀行的經濟學家們都認爲澳洲聯儲的寬鬆週期已經結束，市場普遍預期下一次降息要等到2026年5月。這種看法的背後，是市場擔心在家庭現金日益充裕、經濟增長預計加速的背景下，澳大利亞通脹會再度抬頭。

澳洲聯儲此次暫停行動之前，美聯儲已連續降息兩次，但儘管其言論偏向鷹派，市場仍認爲美聯儲在12月再次降息的可能性不小。與此同時，面臨同樣通脹壓力的英國央行預計也將在週四按兵不動。

澳洲聯儲週二還發布了季度宏觀經濟預測，顯示核心通脹預計將在2026年中期前攀升至2-3%目標區間的上限以上，而勞動力市場可能保持大致穩定。最新的預測是基於明年第二季度將有一次降息的假設。

澳洲聯儲表示，強於預期的第三季度CPI報告“表明潛在的通脹壓力可能比我們之前想象的要大一些”，並指出，近期的一系列數據增加了這樣一種可能性，即“經濟中的產能壓力比我們之前評估的要稍大”。

澳洲聯儲在雙重使命下運作，其目標是在實現可持續的充分就業的同時，將通脹率控制在2-3%的目標區間內。

澳大利亞的經濟數據好壞參半。儘管有跡象表明私人需求回暖，經濟出現週期性好轉，但也有人擔心可能出現類似滯脹的局面。近期數據顯示，信貸增長有所回升，10月份房價創下歷史新高，這表明金融環境並未過度緊縮。

與此同時，澳大利亞製造業在10月份出現了今年以來的首次萎縮，就業人數也隨之出現了八個月來的首次下降。這對目前處於2021年9月以來最高水平（4.5%）的失業率來說不是個好兆頭。

另外，週一的數據顯示，一項民間招聘廣告指標在10月份連續第四個月下降，同比減少了7.4%。

儘管如此，布洛克最近仍將就業市場形容爲“仍然有些緊張”。

在國際方面，由於特朗普政府的保護主義政策以及日益加劇的地緣政治緊張局勢，前景不確定性加劇。澳洲聯儲官員曾多次表示，關稅方面的最壞情況並未發生，澳大利亞獲得了10%的全球基準稅率，且許多國家並未對美國採取報復措施。