高盛發出驚人預言：明年股市的最大機會不在AI！

投資者正專注於人工智能以及推動股市大部分漲幅的超大市值科技巨頭，但高盛表示，明年更大的機遇可能來自其他地方。

高盛的分析師在上週四的一份報告中寫道：“在板塊層面，我們預計2026年經濟增長的加速，將對包括工業、材料和非必需消費品在內的週期性板塊的每股收益增長提振最大。” 分析師指出，高盛更廣泛的預測也納入了關稅壓力的緩解。

與此觀點一致，分析師表示，他們預計房地產公司的每股收益（EPS）將從今年的5%上升到明年的15%，而非必需消費品公司的每股收益預計將從3%增加到7%。

工業公司的每股收益也將迎來重大反彈，預計增長將從4%加速至15%。

相比之下，高盛預計信息技術公司的每股收益增長將從2025年的26%放緩至2026年的24%。

這種轉變的跡象已經開始在市場行動中顯現。

在上週五的另一份報告中，高盛指出，截至上週四，週期性股票已經連續14個交易日飆升，跑贏防禦性股票——這是超過15年以來持續時間最長的一次。

即便如此，高盛分析師表示，最近的這種優異表現仍然不足以反映該行更爲樂觀的增長前景。股票市場的倉位表明，投資者預期的增長率更接近2%，這遠低於高盛2.5%的預測。

分析師寫道：“儘管週期性板塊正在反彈，並且我們在與客戶的交流中普遍感受到經濟樂觀情緒，但市場似乎還沒有完全消化2026年可能出現的經濟加速。”

這種加速是高盛觀點的核心。該行分析師寫道，他們預計明年美國整體經濟增長將加速，這將有助於推動標普500指數的每股收益增長12%。

高盛發佈最新報告之際，投資者仍在爭論股市是否正陷入由AI熱情推動的投機泡沫。

標普500指數今年已上漲16%，科技“七巨頭”（Magnificent Seven）目前約佔該指數權重的三分之一。

AI芯片製造商英偉達——這家全球市值最高的上市公司——的股價今年已攀升30%。

上個月，高盛的分析師撰文指出，市場可能已經消化了AI帶來的大部分潛在收益。