緊盯本週五！日本央行加息或引發連鎖反應，萬億美債岌岌可危？

市場普遍預期日本央行將於本週加息。這一政策決定可能會對美國市場產生連鎖反應，推高美國政府及普通民衆的借貸成本。

倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，市場目前押注日本央行在週五爲期兩天的政策會議結束後，將利率上調25個基點至0.75%的可能性高達82%。這將創下30年來的利率新高。

鑑於日本央行行長植田和男在本月早些時候的演講中已明確暗示12月將加息，他可能會在決議後的新聞發佈會上釋放進一步收緊政策的信號。

決策者正試圖遏制通脹，日本的通脹率在8月至10月期間有所回升。日本央行週一公佈的一項調查顯示，日本企業預計明年工資將持續上漲，這也可能增強進一步加息的理由。

野村證券外匯策略師Yusuke Miyairi表示：“日本央行目前確信工資增長以及由此帶來的潛在通脹將保持穩固，因此已準備好調整利率。”他預計植田將在週五暗示進一步加息，但懷疑這位央行行長是否會承諾具體的時間表。

美國投資者應密切關注這一決定。如果植田暗示未來將繼續加息，這可能會導致所謂的“套利交易”瓦解——即投資者借入廉價、低風險的日元，轉而投資於收益率更高的美國國債或其他資產。

Yardeni Research的埃德·亞德尼（Ed Yardeni）寫道：“如果說植田的委員會明確表達了什麼，那就是日本央行已不再爲世界其他地區的風險投資提供資金支持。”

僅日本投資者近年來就向美國國債投入了數千億美元，而利率上升可能會促使他們將資金投向別處——在投資者本就對美國不斷膨脹的赤字和過高的人工智能估值感到擔憂之際，這對美國來說無疑是雪上加霜。

Bear Trap Report的拉里·麥克唐納（Larry McDonald）寫道：“由於美日收益率利差不斷收窄，這種套利交易本來就已經岌岌可危。”目前，10年期美國國債與10年期日本國債的收益率之差爲2.2個百分點，低於一年前的3.3個百分點。

週五的決定還可能對日本股市的需求造成壓力。東京基準的日經225指數今年已上漲24%，表現輕鬆超越美國標普500指數，而日元兌美元匯率在2025年已上漲1.5%。