貝森特，比下一任美聯儲主席更重要的男人！

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）正處於其政府生涯中可能具有決定性意義的事件的關鍵時刻。

美國總統特朗普表示，將在明年1月初選出下一任美聯儲主席。貝森特已組織並監督了候選人篩選過程，並藉此確立了一項議程——該議程可能爲美聯儲帶來全面變革，同時推動降息。

無論特朗普是否完全認同貝森特的願景，他的選擇都可能讓這一變革成爲現實，印證貝森特的理念。或者，此次權力過渡可能出現差錯，導致貝森特在特朗普心中的形象受損，甚至被免去財政部長一職。

特朗普已明確告知貝森特，此事風險極高。“斯科特唯一搞砸的就是美聯儲，因爲美聯儲的利率太高了，斯科特，”特朗普在11月表示，除此之外他對貝森特讚不絕口，“要是你不趕緊搞定，我就炒你魷魚。”

特朗普說這話時面帶微笑，語氣像是在開玩笑。在他的政治圈子裏，特朗普對貝森特的信任幾乎超過任何人。

但特朗普多次表達對第一任期財政部長史蒂文·姆努欽（Steven Mnuchin）的不滿——正是姆努欽推薦了現任美聯儲主席鮑威爾。“史蒂夫·馬努伊欽 （Steve ‘Manouychin’）把這個失敗者推給我，真是給了我一個‘大禮’，”特朗普在8月的社交媒體上發帖稱，顯然是故意拼錯了姆努欽的名字。

貝森特設計的篩選流程旨在避免這種失望——無論是對總統還是對他自己而言。他從一開始就設定了目標：尋找支持降息、並願意在制定貨幣政策時與白宮更好協作的候選人。貝森特已向特朗普提交了4名最終候選人名單供其考量。

一位熟悉篩選過程的人士表示，貝森特並未支持任何特定候選人，而是專注於流程本身。

主要候選人被稱爲“兩個凱文”。凱文·哈塞特（Kevin Hassett）是特朗普的長期經濟顧問，現任國家經濟委員會（National Economic Council）主任。凱文·沃什（Kevin Warsh）是前美聯儲理事，特朗普在第一任期內曾考慮讓他擔任主席一職。

另外兩名候選人——美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和貝萊德（BlackRock）高管裏克·裏德（Rick Rieder）——由於與特朗普的私人關係較弱，被認爲當選可能性小得多。

原本的第五名候選人、美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）已退出競爭。

早年與哈塞特共事（包括他在美聯儲任職期間）的人士表示，哈塞特是一位資歷深厚的學術經濟學家，但有人擔心，在特朗普第二任期內，他對特朗普表現出了過度的忠誠。一位不被同僚認可的主席，可能難以說服美聯儲同事支持政策決定，也無法推動市場降低美聯儲無法直接控制的長期利率。

這對貝森特來說可能是個問題——他曾稱自己是“國家首席債券推銷員”，負責監管規模達30萬億美元的美國國債市場。

與此同時，沃什是貝森特的長期好友，兩人擁有相似的職業背景。貝森特曾在索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management）效力於傳奇投資者斯坦·德魯肯米勒（Stan Druckenmiller），而沃什如今在德魯肯米勒的杜肯家族辦公室（Duquesne Family Office）任職。從沃什在美聯儲的投票記錄以及他關於美聯儲的著作和公開聲明來看，外界普遍認爲他比哈塞特更可能保持獨立性。儘管如此，他也承諾在短期內推動降息。

如果沃什在利率或其他美聯儲政策上違抗特朗普，貝森特可能會像特朗普警告的那樣被解僱，或者像姆努欽一樣被邊緣化。不過，特朗普與貝森特的密切關係表明，這種徹底決裂的可能性不大。

貝森特在公開場合對哈塞特和沃什都給予了讚揚。特朗普尚未決定提名誰擔任主席。若獲得參議院確認，下一任主席將在鮑威爾任期於明年5月結束時接任。

儘管美聯儲的權力過渡給貝森特帶來了風險，但另一種更合理的可能性是，他將獲得新的權力。他將與一位願意合作的美聯儲主席共事——這位主席可能傾向於賦予財政部長一些長期以來被認爲是行政分支中政治性較強部門無權涉足的權力。

“在美聯儲歷史的大部分時間裏，財政部在美聯儲都有一席之地，”貝森特在本週的播客採訪中表示。

隨著美聯儲主席面試和提名過程的推進，貝森特制定了一項改革計劃，旨在讓財政部與美聯儲的關係迴歸到類似早期的狀態。

貝森特認爲，美聯儲應在不受政治因素影響的情況下決定利率，但美聯儲的其他權力——如擴大和收縮資產負債表——應“僅在真正的緊急情況下，並與政府其他部門協調後”行使，貝森特在秋季發表的一篇文章中寫道。

哈塞特和沃什都表示支持這一願景，其中沃什的態度尤爲明確。他呼籲達成一項新的《財政部-美聯儲協議》（Treasury-Fed Accord）——這裏指1951年結束財政部在美聯儲決策席位的那份協議。

沃什此前對《巴倫週刊》（Barron’s）表示，屆時財政部將對美聯儲的大規模資產購買和出售（分別被稱爲量化寬鬆和量化緊縮）擁有更大的話語權。

貝森特希望看到美聯儲的資產負債表隨機構其他部分一起縮減：更寬鬆的監管將允許銀行借出更多資本，刺激經濟增長；調整地區聯儲主席的任職資格規則，同時縮減這些機構的規模，使其研究工作不再重疊。貝森特對美聯儲在辦公樓翻新和其他瑣事上的支出提出批評，這表明美聯儲的預算也可能被削減。

貝森特在播客中表示，美聯儲主席候選人都認同他的觀點：“他們每個人都談到要回歸美聯儲更傳統的角色，讓美聯儲回到幕後。”

這對資產市場意味著什麼目前尚不完全清楚。貝森特認爲，美聯儲應限制量化寬鬆等政策——他認爲這些政策在金融危機後推高了股價。“我們最終形成了一種兩極分化的經濟，要麼你是資產持有者，要麼不是，”他說。

貝森特在播客中稱，美聯儲是“不平等的主要原因”。

政界一些人士甚至認爲，貝森特最終會成爲美聯儲主席。特朗普曾多次表示希望貝森特接任，但貝森特無論在公開還是私下場合都拒絕了。

無論貝森特是否接任，他都已在美聯儲留下了自己的印記。