美聯儲年內降息預期慘遭“清零”，黃金盤中逼近4500，白銀一

週四，在英國央行表示已準備好採取行動應對通脹後，美國國債價格大幅下跌，交易員們不再認爲美聯儲今年有任何降息可能。

此舉推動美國各期限國債收益率走高，其中對美聯儲政策變化最敏感的兩年期國債收益率上升13個基點，至3.9%。債券交易員抹去了對美國今年降息的押注，部分交易員甚至對沖未來幾個月可能出現的加息風險。

米施勒金融集團（Mischler Financial Group）董事總經理湯姆・迪・加洛馬（Tom di Galoma）表示：“這一切都受到英國央行利率決議的推動。歐洲債券市場正自由落體，這也推動美國國債收益率走高。” 他表示，資金流向的特點是 “買家缺位，主要以拋售爲主”，市場情緒被衝突持續升級的預期主導。“目前市場普遍認爲，伊朗衝突可能會持續數月，而非數週。”

受美聯儲降息預期大幅降溫的影響，貴金屬集體跳水。週四，現貨黃金連續第7個交易日下跌，一度逼近4500美元關口，日內大跌6%。現貨白銀失守66美元關口，續創2月6日以來新低，日內重挫12%。現貨鉑金跌逾7%，至1873.39美元/盎司。

盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森（Ole Hansen）表示：“在美元走強以及美聯儲主席鮑威爾在最新聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後釋放更鷹派基調的背景下，黃金跌破5000美元關鍵支撐位後，連續第二日大幅下跌。”

除了英國央行外，美聯儲、加拿大和日本央行本週均釋放鷹派信號，擔心不斷上漲的能源價格可能引發新一輪通脹。

儘管黃金傳統上被視爲對沖通脹和不確定性的工具，但高利率會增加持有黃金的成本，並提高有息資產的回報率，從而抑制黃金的吸引力。

在以色列襲擊伊朗主要氣田——南帕爾斯氣田後，伊朗襲擊了中東各地的能源設施，衝突大幅升級，布倫特原油一度飆升至每桶119美元以上。

油價上漲可能會加劇通脹，因爲企業會將更高的成本轉嫁給消費者，這可能會促使美聯儲將利率維持在高位更長時間。

中東衝突爆發後黃金的表現，與2022年夏季的下跌行情如出一轍；當時俄烏衝突爆發引發能源價格衝擊，並波及全球市場。儘管貴金屬市場的波動較1月份的劇烈震盪有所緩和，但極端的價格走勢已經嚇跑了部分尋求避險的投資者。

普盧裏米財富合夥企業首席投資官帕特里克・阿姆斯特朗（Patrick Armstrong）在彭博電視上表示：“它已經不再是避險資產，而是一種投機性資產。” 他稱，由於此前漲幅過大且隱含波動率處於高位，黃金已無法被視作抵禦市場動盪的工具。

近幾周隨著短期降息預期消退，黃金今年以來的漲幅已經大幅縮水，疊加部分投資者爲滿足其他投資組合的保證金追繳要求而拋售黃金，其上漲動能已經停滯。

道明證券的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：“目前，黃金已成爲機構投資者普遍持有的投資品種，這得益於過去一年裏貨幣貶值交易的推動。但這種交易的基礎如今正在減弱。短期內，我們仍認爲市場存在下行風險。黃金仍有很大的下跌空間，但同時仍能保持其牛市時期的上漲趨勢所形成的支撐作用。”

澳大利亞ABC精煉廠機構市場全球主管尼古拉斯・弗拉佩爾（Nicholas Frappell）表示：“美元走強以及發達市場央行普遍收緊政策的壓力，令黃金短期前景不明朗。但如果通脹增速快於政策利率，實際利率下行或將在中期爲黃金提供支撐。”