特朗普2000億購債計劃再發力！“兩房” 大規模抄底MBS
據一位知情人士透露，房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）已開始大規模下單購買抵押貸款支持證券（MBS），入場干預因債券利差持續走闊、市場波動大幅飆升而陷入動盪的MBS市場。
該匿名知情人士表示，這兩家政府控股機構正趁市場大幅拋售之機抄底，同時進一步擴張其規模本就龐大的債券與貸款投資組合。兩個月前，美國總統特朗普曾下達指令，要求兩家公司收購2000億美元MBS，以此壓低房貸利率、提升住房可負擔性，此次購債正是落實該指令的具體行動。
此次加碼購債，有望緩解伊朗戰爭引發的市場震盪——該衝突已將房貸利率推至三個月高位。不過，這一舉措或許只能部分抵消衝突帶來的廣泛市場壓力，上週五美國國債收益率的大幅跳升便是市場承壓的明確信號。
房利美、房地美及監管兩家機構的聯邦住房金融局（FHFA）的發言人，均未回應多次置評請求。
房利美與房地美的核心業務是收購住房貸款並打包成證券，同時向投資者提供金融擔保。通過所謂的“自留投資組合”（即持有而非出售給投資者的債券與貸款），兩家機構位列美國最大抵押貸款債務持有者之列。
自2008年被納入聯邦託管以來，兩家機構的組合規模曾一度高達1.5萬億美元，但到2022年底已縮水至僅1580億美元。最新數據顯示，自去年年中起，其組合規模再度回升，截至今年1月已攀升至2780億美元。
特朗普要求“兩房”加大債券與貸款購買力度的指令，在規模約9萬億美元的MBS市場幾乎立刻引發反應，新發MBS相對國債的收益率利差收窄約0.2個百分點。
然而在隨後數週，兩家機構的購債節奏僅爲溫和水平。這大概率是因爲多數抵押貸款債券的風險溢價已被壓縮，盈利空間有限，難以對房貸利率形成實質性影響。
此後，受中東衝突升級引發油價波動、進而推升利率波動性的影響，抵押貸款債券利差大幅走闊，這一衝擊已傳導至整個固定收益市場。
