Fed凍利率 美債息勁揚

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）結束為期二日的決策會議，會後一如外界預期宣布利率按兵不動，不過最引人關注的是這次出現罕見分歧，創1992年以來異議人數最多的一次，凸顯Fed內部對未來貨幣政策已徹底分裂。交易員因此重新評估利率走向，放棄今年降息的押注，重新定價明年升息的可能性。

　受此影響美債全面下跌，殖利率聞訊勁揚，30年期公債殖利率創去年7月來首度觸及5％，反映市場對金融環境轉趨緊縮的預期。與Fed短期利率政策密切的2年期公債殖利率漲逾9個基點，至3.937％；10年期公債殖利率上漲逾6個基點至4.416％。美債價格與殖利率呈反向走勢。

　據CME Fedwatch資料，交易員押注2026全年利率持平可能性達八成以上，對於2027年4月前升息的機率跳升至44％，遠高於聯準會（Fed）公布決議前的8％。

　FOMC結束決策會議後，將聯邦基金利率維持在3.50至3.75％的目標區間，此為連續三次按兵不動。

　會後聲明顯示Fed決策核心呈現34年來最分裂的一次，投反對票人數由前次的一人增至四人，一位是大家熟悉的面孔：聯準會理事米蘭（Stephen Miran），自去年9月加入聯準會以來，已第六次對維持利率不變的決定投反對票。

　出乎意料的是另有三位委員投下反對票，分別是克利夫蘭聯準銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）、達拉斯聯準銀行總裁蘿根（Lorie Logan）、和明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里（Neel Kashkari）。他們雖然支持利率不變，但不支持聲明中暗示寬鬆傾向的措辭。

　此次聲明表示：「在考慮聯邦基金利率目標區間進一步調整的幅度和時機，委員會將仔細評估最新數據、不斷變化的經濟前景以及風險平衡。」

　過去三次聲明均使用上述內容，應該是三位委員抱持異議的原因，畢竟前幾次提到的「進一步調整」，都是暗示利率下行，但他們均表示擔憂，認為通膨過高，不應再發出降息訊號。聯準會主席鮑爾在會後記者會坦言，三位持反對意見的委員代表「核心立場正朝向更中性的位置移動」。（相關新聞見A2、A7）

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