睡覺也能炒黃金？金銀永續合約上線，最高25倍槓桿

Coinbase宣佈將貴金屬納入其衍生品體系，面向美國以外市場推出黃金與白銀永續期貨。作爲按交易量計算全球第二大、美國最大的加密貨幣交易平臺，該公司此次將兩類傳統儲值資產引入加密衍生品生態。

根據公司週三發佈的信息，相關產品已向符合條件的非美國用戶開放。機構投資者可通過Coinbase國際交易所參與，零售用戶則可在支持地區通過官網及應用進行交易。Coinbase表示，這些產品旨在讓投資者像交易加密永續合約一樣，便捷且高效地獲得大宗商品敞口，並實現7×24小時交易。

新上線的產品包括GOLD-PERP與SILVER-PERP，兩者均爲線性永續期貨，分別錨定一盎司現貨黃金與白銀價格。公司說明，這類合約沒有到期或展期安排，統一以美元穩定幣USDC結算，盈虧也直接以USDC體現。

在交易機制方面，這兩類期貨支持全年無休運作（計劃維護時段除外），並設置較低的最小下單規模，使投資者能夠圍繞宏觀事件靈活調整貴金屬頭寸。同時，產品最高支持25倍槓桿。

Coinbase在聲明中指出，此舉延續了其此前推出股票永續期貨時提出的理念，即將傳統金融資產“搬上加密軌道”。公司稱，這一擴展有助於推進其“萬能交易所”戰略，使用戶能夠在同一平臺上交易加密資產、傳統資產及新型金融工具。

目前，GOLD-PERP和SILVER-PERP尚未向美國市場開放。Coinbase表示，正與美國商品期貨交易委員會（CFTC）推進監管審批，希望未來在美國推出支持7×24小時交易的黃金與白銀期貨。對於符合條件的美國投資者，現階段仍可通過Coinbase Derivatives提供的相關商品期貨及加密、股票指數產品獲得貴金屬敞口。

市場需求被視爲推動該類產品推出的重要因素。Coinbase披露，2026年第一季度，其衍生品平臺中傳統大宗商品期貨的名義交易規模超過520億美元，佔全部合約交易的7.6%。

公司同時強調貴金屬的長期地位：在經濟與地緣政治不確定性上升時，投資者通常將其視爲價值儲存工具。2026年，全球黃金市場規模處於歷史高位，黃金因其獨特的避險和資產配置屬性，總市值已突破30萬億美元大關。

Coinbase指出，傳統黃金與白銀期貨市場長期存在進入門檻，例如合約規模較大、交易時間受限、依賴專業經紀賬戶以及較高的運營成本。其新產品試圖改變這些條件，並提供一個“始終在線”的價格發現環境，尤其是在週末及部分傳統市場難以進入的時段。