一週熱榜精選：沃什接棒之際通脹反撲！英國工黨爆發執政危機
行情回顧
美元指數本週整體走強，實現五日連漲並創下兩個月最大單週漲幅，週五收於99.29，本週累漲1.48%。周初受美伊和平協議受阻影響跳空高開，隨後美國CPI、PPI連續超預期，市場繼續降低對美聯儲降息的押注，推動美元連續走高。
美債收益率本週全線飆漲，10年期收益率升至4.595%，爲2025年2月以來最高水平；30年期收益率週五收於5.127%，爲2007年7月以來最高。這一表現被戲稱爲沃什未上任，債市先“加息”。
現貨黃金本週衝高回落，收於4538.45美元/盎司，跌3.75%。周初受避險情緒推動，金價一度站上4770美元/盎司，但隨後在美國通脹升溫、美債收益率走高壓力下連續回調，週五加速下挫。
白銀一度表現更強，連續七日上漲，但週三美盤開始從高位大幅回落，週五更是一度大跌9%，收於75.90美元/盎司，累跌5.5%。
非美貨幣本週整體承壓，但分化明顯。歐元跌破1.17，英鎊重挫，一度創去年9月以來最大單日跌幅，主要受美元走強與英國政局動盪拖累；美日再度漲向160關鍵干預區。
國際油價本週維持高位震盪。美伊緊張局勢持續推升供應風險，WTI原油一度升破103美元，布油一度突破105美元；隨後因霍爾木茲海峽運輸恢復跡象，油價自高位回落，但整體仍維持強勢。歐佩克+計劃繼續增產，擬9月底前恢復停產產能，但地緣衝突恐有所阻礙。
美股方面，標普500和納指週中刷新歷史新高，道指一度重返50000點上方。週五，美股遭遇拋售整體回落，全周來看，道指跌0.17%，標普500指數漲0.13%，納指跌0.08%。不過，標普仍錄得七週連漲，爲自2023年12月結束九周連漲以來最長漲勢。納指止步六週連漲。
投行觀點分享
高盛預計，美聯儲將在2026年12月與2027年3月分別降息25個基點。美國銀行認爲，美聯儲在2027年前不太可能降息。
摩根大通預計2026年油價均值約爲96美元/桶，其中二、三季度分別約爲103美元與104美元。花旗維持未來3個月原油價格120美元預測，並預計下半年逐步回落。巴克萊維持2026年布倫特原油均價100美元/桶預測，並認爲風險偏向上行。
中信證券認爲，鋁、銅、鎳、鈷、錫、銻及黃金等資源品估值整體偏低。摩根士丹利指出，鋁市場緊張更多體現於價格結構而非現貨價格。
摩根士丹利上調標普500指數2026年底目標至8000點。滙豐研究將標普500年底目標上調至7650點。華爾街策略師預計，2030年前標普500指數仍有約75%的上漲空間，但之後可能進入長期熊市。
三菱日聯認爲，美元短期仍可能進一步走強，同時英國政治不確定性將繼續壓制英鎊。
一週大事記
1. 美伊繼續釋放強硬表態，但一致同意推遲核談判
特朗普與伊朗圍繞核問題的最新表態，成爲當前中東局勢的核心焦點。
特朗普表示，美國必須取得伊朗濃縮鈾，儘管他個人認爲從技術層面並無必要。他稱這些核材料可以深埋封存，但“寧願把它弄到手”，並直言此舉“從公關角度來看”對應對“假新聞”非常重要。
特朗普同時表示，可以接受伊朗暫停核計劃20年，但警告稱，“得不到核塵埃就會採取行動”。
伊朗外交部長阿拉格奇則表示，濃縮鈾問題“相當複雜”，伊美雙方已同意推遲相關談判。他稱，德黑蘭對華盛頓缺乏信任，只有美國展現實際誠意，談判纔可能繼續推進。
伊朗方面本週還表示，美方在談判中“漫天要價”不可接受，並提出包括解凍伊朗資產、承認霍爾木茲海峽主權等條件。由巴基斯坦斡旋的談判，此前因雙方互相拒絕提議而陷入停滯。
特朗普曾稱停火協議“岌岌可危”，副總統萬斯則稱，美伊談判仍在取得進展，目前重點依然是外交途徑。
在覈談判陷入僵持之際，霍爾木茲海峽局勢繼續主導中東局勢演變。週五，一艘懸掛印度國旗的船隻在霍爾木茲海峽遭襲後沉沒。美國中央司令部稱，自封鎖開始以來，已有70艘船隻改道，美軍具備通過武力重新打開霍爾木茲海峽的能力。
不過，海峽運輸也開始出現部分恢復跡象。霍爾木茲海峽原油流量有所回升，更多超級油輪駛離該水域。伊朗國家媒體稱，伊朗革命衛隊表示，自週三晚以來，約30艘船隻在德黑蘭許可下穿越霍爾木茲海峽。
能源貿易商Vitol已在霍爾木茲海峽外供應伊拉克原油，顯示部分貨物已成功離開波斯灣。阿拉格奇也表示，除交戰方船隻外，其餘船隻經協調後可通過霍爾木茲海峽，並稱該海峽應由伊朗和阿曼共同管理。
伊朗本週持續釋放強硬信號。伊朗議會國家安全與外交政策委員會主席表示，伊朗已準備好在霍爾木茲海峽及其他戰場再次擊敗敵人。伊朗議會內部事務委員會成員納哈伊稱，作爲對敵方侵略的回應，宣佈關閉曼德海峽是合適的。此前，伊朗方面還表示，對霍爾木茲海峽的控制將帶來巨大經濟收益。
美國則一邊強調停火仍然有效，一邊繼續維持軍事施壓。美國中央司令部稱，目前仍處於停火狀態，但美方已癱瘓伊朗82%的防空導彈系統，並削弱其生產彈道導彈和無人機的工業能力。美國財長貝森特表示，伊朗石油儲存已經耗盡，將被迫停產。
美國國會方面，本週衆議院再次否決限制特朗普戰爭權力的議案，不過投票差距繼續收窄。
以色列方面繼續保留重新動武可能。以色列防長稱，可能再次對伊朗採取行動。以軍領導層也表示，如有必要，以軍已準備好恢復戰鬥。與此同時，美媒稱，以色列情報機構摩薩德負責人曾在伊朗轟炸行動期間訪問阿聯酋協調作戰。
地區國家也在加緊應對局勢外溢風險。海灣國家開始討論戰後地區管理，沙特提出締結互不侵犯條約。海合會成員國內政部長舉行緊急會議討論地區安全。英國、韓國等國則分別考慮或參與霍爾木茲海峽護航行動。
黎以停火談判方面，美國宣佈以色列與黎巴嫩在華盛頓會談後，同意將原定5月17日到期的停火協議延長45天；五角大樓定於5月29日舉行兩軍會晤，美國國務院將於6月2日至3日主持永久政治協議談判。
2. 能源價格推動美國通脹反撲，沃什接任之際壓力驟增
在通脹重新升溫背景下，美國國會參議院週三以54票贊成、45票反對的結果，正式批準凱文·沃什出任美聯儲主席。此前一天，參議院已批準沃什擔任爲期14年的美聯儲理事。
隨著其美聯儲主席任命通過，沃什將在完成白宮相關程序後正式接替5月15日任期結束的鮑威爾。鮑威爾則將繼續擔任美聯儲理事，其任期持續至2028年1月底。美聯儲理事米蘭週四遞交辭呈，將在新任沃什就職時或之前離任。
週五，美聯儲理事會發聲明稱，任命鮑威爾在沃什完成宣誓程序、正式履新之前擔任臨時主席。這一人事過渡機制有明確先例。美聯儲在主席任期屆滿而繼任者尚未正式就職的間隙，將卸任主席任命爲臨時主席，屬於該機構一貫操作慣例。
美國4月通脹再度升溫。美國勞工部本週公佈數據顯示，美國4月CPI同比上漲3.8%，創2023年6月以來最高水平。
本輪通脹反彈主要受到能源價格推動。能源價格指數同比上漲17.9%，環比上漲3.8%，貢獻了當月整體物價漲幅的40%以上。
其中汽油價格同比上漲28.4%，環比上漲5.4%。美國汽車協會（AAA）數據顯示，全美普通汽油平均價格已超過每加侖4.50美元，較去年同期上漲約44%。
剔除食品和能源後的核心CPI同比上漲2.8%，環比上漲0.4%。市場認爲，這意味著能源價格上漲暫時尚未全面傳導至其他商品領域，但已經有相關跡象。
生產端通脹則明顯超預期。美國4月PPI同比上漲6%，創2022年12月以來最高水平；環比上漲1.4%，爲2022年3月以來最大單月漲幅。核心PPI同比上漲5.2%，環比上漲1%，均高於市場預期。
數據公佈後，美國國債收益率迅速上行，貨幣市場對美聯儲維持高利率甚至加息的押注明顯升溫。目前市場已定價美聯儲在2027年6月前累計加息約24個基點，市場對2026年內至少加息一次的概率定價約爲50%。
本週，較少美聯儲官員發表講話。波士頓聯儲主席柯林斯表示，如果通脹壓力持續存在，美聯儲可能需要進一步收緊政策。紐約聯儲主席威廉姆斯則表示，貨幣政策略顯緊縮，現在沒有看到加息或降息的理由。
柯林斯表示，雖然進一步收緊政策並非她當前的基準預期，但如果通脹遲遲無法穩定回落至2%目標，美聯儲仍可能需要採取額外緊縮措施。她認爲，中東衝突持續時間越長，通脹和供應鏈面臨的風險就越高。
在經歷連續五年多高於目標水平的通脹後，她對再次忽視新的供應衝擊已經缺乏耐心，並強調當前穩定通脹預期十分關鍵。
堪薩斯聯儲主席施密德也明確警示，持續的通脹是當前經濟面臨的最緊迫風險。他指出，儘管通脹已從峯值回落，實際水平仍處高位。
另外，美聯儲理事巴爾週四明確反對縮減美聯儲6.7萬億美元資產負債表，稱其爲"錯誤目標"，將削弱銀行體系韌性、阻礙貨幣市場功能並威脅金融穩定。該表態直接反駁沃什的大幅縮表主張。
3. 地方選舉慘敗後，英國首相斯塔默遭黨內“逼宮”
英國首相、工黨領袖基爾·斯塔默正遭遇執政以來最嚴峻的一場黨內危機。圍繞地方選舉失利、政府成員辭職、移民政策爭議以及執政路線分歧，要求其下臺的聲音過去一週持續擴大。
5月初舉行的英國地方選舉進一步加劇了工黨內部壓力。多家英國媒體報道稱，工黨在英格蘭、蘇格蘭和威爾士多個地區明顯失利，失去了大量地方議會席位。與此同時，右翼政黨Reform UK、綠黨以及自由民主黨則取得突破性進展。
選舉結果公佈後，斯塔默承認結果“艱難”，但明確表示不會辭職，並稱自己不會讓英國陷入新的政治混亂。不過，工黨內部的不滿很快公開化。英國媒體統計顯示，截至本週，已有超過90名工黨議員公開要求斯塔默辭職，或要求其明確離任時間表。
本週公佈的新一屆“國王演講”原本被視爲穩定局勢的重要機會，但並未平息黨內爭議。該立法計劃涵蓋30多項法案，涉及英國國家醫療服務體系改革、教育制度調整以及司法改革等內容。
不過，工黨內部多個派系批評相關政策力度不足，認爲未能回應生活成本上升、公共服務壓力等核心問題。《衛報》稱，部分議員認爲斯塔默政府延續了“漸進主義”路線，缺乏明確政治方向。
與此同時，政府內部的人事震盪也在持續擴大危機。週四，衛生大臣韋斯·斯特里廷（Wes Streeting）辭職並公開質疑斯塔默領導力，成爲首位公開決裂的內閣重臣。
隨著黨內不滿升級，關於潛在繼任者的討論也開始公開化。衛生大臣韋斯·斯特里廷、副首相安吉拉·雷納（Angela Rayner）以及大曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham）均被英國媒體視爲可能接班人。伯納姆擬通過補選進入議會後競選領袖。
4. 印度連續出臺限制措施：黃金進口加稅、燃料價格或進一步上漲
在國際油價上漲、外匯儲備承壓背景下，印度政府近期連續出臺多項措施，試圖壓縮非必要進口並穩定盧比匯率，其中黃金、白銀以及能源消費成爲重點領域。
印度總理莫迪本週公開呼籲民衆減少購買黃金、減少海外旅遊以及降低燃料消耗，以減輕外匯流出壓力。印度媒體報道稱，莫迪強調，當前國際能源價格波動加劇，印度需要減少對進口商品的依賴，控制外匯支出。
印度財政部還宣佈上調黃金和白銀進口關稅。根據最新政策，黃金和白銀進口基本關稅由5%提高至10%，綜合稅率同步上升。印度政府表示，此舉主要是爲了抑制貴金屬進口規模，減少外匯流出。
隨後，印度又將黃金的單筆進口上限設爲100公斤且須憑預先授權，後續進口僅在出口達進口量50%後放行。
此前，印度針對貴金屬進口實施新的稅收規定，包括額外徵收進口商品和服務稅，導致部分銀行暫停黃金和白銀進口業務。隨後，多家印度銀行選擇主動補繳相關稅費，以恢復進口渠道。
據印度行業數據顯示，僅2026年5月，印度已完成約9噸黃金和34噸白銀清關，顯示銀行恢復進口後，貴金屬貿易重新啓動。
5. 三星罷工倒計時：超5萬人計劃停工18天，韓國政府緊急介入
韓國三星電子的勞資矛盾本週再次升級。
由於薪資與獎金談判破裂，三星電子工會宣佈將按計劃於5月21日啓動大規模罷工，目前勞資雙方仍未達成協議，韓國政府也已介入協調。據瞭解，爲了提前應對，三星電子已於週四開始下調芯片產量。
此次勞資衝突的核心集中在績效獎金制度。三星電子工會要求取消目前績效獎金不得超過年基本工資50%的上限，並要求將公司年度營業利潤的15%納入獎金池，同時提高獎金計算透明度。工會還要求相關制度長期固定化，而不僅僅是一次性調整。
三星電子方面則表示，公司已經提出2026年一次性績效獎金方案，但拒絕永久修改獎金體系。公司認爲，如果接受工會提出的長期固定分配機制，可能會影響未來投資和經營靈活性。
韓國國家勞動關係委員會本週連續組織調解談判，但雙方分歧依然明顯。5月13日至14日，經過長時間協商後，調解最終宣告失敗。三星電子隨後發表聲明，對談判破裂表示遺憾，並呼籲工會重返談判桌。工會方面則表示，在公司提出“真正有誠意的方案”之前，不會恢復談判。
根據韓國媒體和工會公佈的數據，此次計劃中的罷工可能持續18天，預計將有超過5萬人參與，主要涉及半導體業務員工。工會內部調查顯示，已有大量成員表示願意參與罷工行動。
韓國財政部長具潤哲本週公開表示，如果三星電子發生長期罷工，可能對韓國經濟增長、出口以及金融市場造成重大影響。韓國官方數據顯示，半導體產品今年4月佔韓國整體出口的37%。
韓國政府已經要求勞資雙方繼續對話，並推動新一輪調解。韓國勞動部門還提出，希望雙方本週末再次展開談判，以避免罷工正式發生。
6. 宇樹科技發佈量產載人變形機甲：390萬元起，可在人形與四足間切換
本週，宇樹科技正式發佈載人變形機甲GD01。這是一款支持雙形態切換的量產版載人機甲產品，可在人形直立模式與四足爬行模式之間完成變形切換。
公開資料顯示，GD01定位爲民用交通工具，起售價爲390萬元人民幣。宇樹科技介紹稱，機甲在載人狀態下總重量約爲500公斤，駕駛者可進入機體上方設置的駕駛艙進行操控。
宇樹科技同步發佈的視頻顯示，GD01能夠完成直立步行、四足移動、轉向、揮拳等動作。其中，人形模式下機體可完成雙足直立行走和揮臂動作；切換至四足模式後，則能夠以較低重心完成越障和移動。官方演示畫面中，機甲還展示了揮拳擊穿磚牆等動作。
圍繞GD01的應用場景，目前公開信息主要集中於民用娛樂、文旅展示以及特種場景等方向。專家稱，載人機甲在複雜地形通過能力方面具備一定優勢，未來可能用於搶險救災、複雜地形作業等場景，但在道路通行法規、安全認證、續航和保險體系等方面仍需進一步完善。
7. 藍箭航天朱雀二號改進型成功發射：2.8噸載荷進入900公里軌道
週四11時00分，藍箭航天朱雀二號改進型遙五運載火箭在東風商業航天創新試驗區點火升空，火箭按預定程序完成飛行任務，成功將2.8噸試驗載荷送入900公里預定軌道，發射任務取得成功。
朱雀二號改進型是藍箭航天面向大型星座組網和多星發射需求研製的兩級液體運載火箭。火箭全長約55.9米，起飛質量約267噸，採用液氧甲烷推進劑。一級配置4臺TQ-12A液氧甲烷發動機，二級配置1臺TQ-15A液氧甲烷發動機。
與此前型號相比，朱雀二號改進型遙五進行了多項升級，包括一級貯箱加長、推進劑全過冷加註、結構減重等，推進劑攜帶量提升約15%，進一步提高運載能力。該型號還首次應用發動機在線故障診斷與自糾偏技術，以及推進劑利用系統，以提升飛行可靠性。
此次任務中，火箭還首次採用二級三次點火“箱壓點火+高軌離軌”技術方案，通過末級快速離軌降低空間碎片風險。
公開信息顯示，朱雀二號系列此前已實現全球首枚液氧甲烷運載火箭成功入軌。此次任務完成後，朱雀二號改進型型號已形成500公里太陽同步軌道4噸、近地軌道6噸的運載能力。
8. 中際旭創站上1000元，A股第十隻千元股誕生
週二，光模塊企業中際旭創股價突破1000元，市值站上萬億元，成爲A股第十隻、創業板第二隻千元股。
截至週二當天，自2025年5月13日起，中際旭創股價累計漲幅超過980%；2026年初至5月12日，年內漲幅亦超過69%。
股價飆升的背後是全球AI基礎設施建設對光模塊需求的猛烈拉動。中際旭創作爲全球CPO（共封裝光學）龍頭，其800G及1.6T高速光模塊產品快速放量，構成核心增長引擎。
財務數據也印證了這一趨勢。2026年第一季度，公司實現營業收入194.96億元，較上年同期翻番；歸母淨利潤達到57.35億元，同比增幅達262.28%。此前2025年全年，公司利潤已實現翻倍增長。
