美股不再只靠七巨頭：標普500其餘493家公司盈利也開始大增

標普500指數的盈利增長，正在從“七巨頭”向更廣泛的企業擴散。

FactSet發佈的數據顯示，英偉達(NVDA.O)、微軟(MSFT.O)、Alphabet(GOOG.O)、Alphabet(GOOGL.O)、亞馬遜(AMZN.O)、Meta Platforms(META.O)、蘋果(AAPL.O)和特斯拉(TSLA.O)組成的“七巨頭”，第一季度每股收益同比增長63.2%，創下自2021年第二季度以來最大增幅。

不過，更值得華爾街關注的是，標普500指數其餘493家公司第一季度盈利也同比增長17.4%，創下自2021年第四季度以來最快增速。

整體來看，標普500指數第一季度盈利增長達到28.4%。這組數據說明，盈利增長已不再只依賴科技巨頭。

FactSet統計的11個行業板塊中，有10個實現盈利增長，多數增速達到兩位數。材料板塊表現尤其突出，化肥、鋰等產品需求增長推動相關企業利潤改善。非必需消費品板塊除了亞馬遜外，福特汽車(F.N)等公司也貢獻明顯，福特利潤受到大額關稅退款提振。

與此同時，存儲芯片製造商美光科技(MU.O)對標普500盈利增長的影響力也在上升。根據FactSet統計，在推動指數盈利增長的前五大公司中，除英偉達、Alphabet、亞馬遜和Meta外，美光已經躋身其中。

但市場對AI熱潮的擔憂並未消失。英偉達最新財報雖然給出樂觀展望，但市場反應仍然冷淡。對於一家市值超過5萬億美元的公司而言，投資者幾乎不給其留下犯錯空間。

分析師擔憂，人工智能基礎設施建設正在演變成數萬億美元規模的資本支出競賽。這場競爭已經導致存儲芯片供應趨緊，並可能進一步推高電子產品等商品成本。

與此同時，伊朗衝突推高油價與原材料價格，也讓市場重新擔憂消費者支出和經濟增長前景。

多家零售商近期的業績，也反映出美國消費出現分化。家得寶(HD.N)表示，消費者整體狀況仍健康，但對高價家裝項目保持謹慎。e.l.f. Beauty(ELF.N)稱，公司已看到需求放緩跡象，計劃下調部分產品價格。塔吉特(TGT.N)則表示復甦計劃正在見效，但投資者仍懷疑這種改善能持續多久。

沃爾瑪(WMT.N)指出，部分消費者已經開始減少加油量以節省開支。沃爾瑪首席財務官約翰·戴維·雷尼（John David Rainey）表示：“這說明消費者存在壓力。如果燃油價格繼續維持高位，平均零售單價可能會面臨上行壓力。”

Logan Capital Management董事總經理兼投資組合經理薩拉·亨利（Sarah Henry）表示，目前“K型分化”正變得更加明顯：富裕消費者仍在持續購物，而其他消費者則開始收縮支出。

她指出，在食品價格較疫情前上漲約30%、高利率持續壓制大額消費的背景下，本輪財報季企業盈利仍展現出韌性，本身已經令人意外。