戴爾交出“爆表”成績單：AI業務增長757%，盤前股價飆升4

schedule 2026/05/29 10:47:04

戴爾科技(DELL.N)交出一份遠超市場預期的財報。在AI基礎設施建設熱潮推動下，公司實現自2018年重新上市以來最快營收增長。

財報公佈後，戴爾股價週四盤後交易一度上漲39%，週五美股盤前漲勢延續。

根據LSEG數據，戴爾當季營收達到438.4億美元，高於市場預期的354.3億美元；調整後每股收益4.86美元，也遠超分析師預計的2.94美元。

截至5月1日的季度，公司營收同比增長近88%，刷新重新上市以來紀錄。此前最高季度增速爲39%，出現在今年1月所在季度。

推動增長的核心動力來自AI服務器業務。戴爾表示，當季AI服務器收入達到161億美元，同比增長757%。公司目前預計全年AI相關收入將達到600億美元，高於今年2月預測的500億美元。若實現這一目標，同比增幅將達到144%。

目前，戴爾AI服務器客戶已超過5000家，覆蓋Neocloud新興雲服務商、主權客戶以及企業客戶。

截至週四收盤，戴爾股價年內累計上漲超過150%，同期標普500指數漲幅約10%。

AI業務帶動盈利大增

戴爾最新季度淨利潤達到34.4億美元，合每股5.24美元；去年同期爲9.65億美元，合每股1.37美元。

負責服務器和網絡設備業務的基礎設施解決方案集團（Infrastructure Solutions Group）營收同比增長181%至290億美元，遠高於市場預期的224億美元。AI服務器、傳統服務器以及網絡設備業務均實現加速增長。

戴爾副董事長兼首席運營官傑夫·克拉克（Jeff Clarke）表示，傳統服務器需求同樣強勁，主要客戶包括半導體企業和大型科技公司，這些企業正利用相關設備推動推理工作負載和Agentic AI應用發展。

包含消費級和商用PC業務的客戶端解決方案集團（Client Solutions Group）營收同比增長17%，達到146億美元，高於市場預期的128億美元。

不過，公司同時警告供應鏈壓力正在加大。克拉克表示，燃料、原材料、DRAM、NAND和CPU等多個領域均面臨成本上漲，公司幾乎每天都在重新定價。

他還預計，2027財年下半年公司可能遭遇供應限制。目前除存儲芯片外，標準處理器、硬盤及其他零部件也出現短缺。

對於當前財年第二季度，戴爾預計營收爲440億至450億美元，調整後每股收益約4.80美元，均明顯高於市場此前預測。

公司同時上調2027財年全年展望，預計營收達到1650億至1690億美元，調整後每股收益17.90美元。此前分析師平均預期分別爲1425億美元和13.09美元。

在業績大幅增長的同時，戴爾與美國總統特朗普之間的關聯也引發外界討論。

美國政府道德辦公室披露的文件顯示，特朗普今年2月買入價值100萬至500萬美元的戴爾股票，隨後又進行了規模較小的增持。

與此同時，美國國防部本週宣佈向戴爾授予一項爲期5年、價值約97億美元的合同。根據協議，戴爾聯邦系統公司將負責統籌美國國防部微軟(MSFT.O)365軟件、服務及許可證採購。

特朗普本月早些時候還曾在白宮一場活動中公開表示：“去買一臺戴爾電腦吧。”

時間線進一步受到關注。距離特朗普購買戴爾股票僅約9天后，他又在美國佐治亞州的一場活動中公開稱讚戴爾及其創始人邁克爾·戴爾（Michael Dell）。

此外，約5個月前，邁克爾·戴爾及其妻子蘇珊·戴爾（Susan Dell）承諾捐贈62.5億美元，用於推動“特朗普賬戶”（Trump Accounts）計劃，爲2500萬美國兒童建立享有稅收優惠的投資儲蓄賬戶。

特朗普集團表示，總統本人並不直接管理相關投資，而是由外部機構負責操作。白宮發言人安娜·凱利（Anna Kelly）也表示，特朗普始終以公衆利益爲出發點，其資產已交由子女管理的信託持有，不存在利益衝突。

不過，長期批評特朗普商業活動的非營利組織“公衆公民”（Public Citizen）聯合主席羅伯特·韋斯曼（Robert Weissman）認爲，戴爾股票交易再次凸顯了個人投資與公共決策之間可能存在的利益衝突問題。

根據美國法律，總統不受聯邦利益衝突法約束，也無需出售可能涉及利益衝突的金融資產。儘管特朗普的投資賬戶由外部顧問管理，但相關安排並非傳統意義上的“盲目信託”，總統仍可能瞭解賬戶中的投資情況。