四大事件密集引爆，6月美股或迎來最強震盪！

期權分析機構SpotGamma稱，在美股連續上漲並創下新高之際，6月中旬一系列關鍵事件可能打破當前強勢格局，觸發明顯波動。

標普500指數已連續上漲9周，累計反彈約19%，創下自2020年5月以來最佳表現。在這一背景下，SpotGamma提醒，市場正進入一個“事件高度密集”的時間窗口。

該機構在週日發佈的報告中表示：“6月密集的催化因素將是我們密切關注下一次波動性爆發的階段。”

6月10日，美國將公佈5月消費者價格指數。在伊朗戰爭推高能源成本的情況下，通脹走勢對市場的重要性進一步上升。

緊接著，SpaceX預計將在6月12日前後進行首次公開募股（IPO）。SpotGamma指出，羅素指數已調整規則，使其“最早可在IPO五天後將SpaceX納入指數體系”。

該機構進一步分析稱：“類似調整未來也可能出現在其他主要指數中，因此，這家估值約1.8萬億美元的公司被納入指數，可能會帶來額外波動。”

6月17日，由新任主席凱文·沃什主持的首次美聯儲利率決議將公佈。隨後一天，即6月18日，將迎來期權到期日。由於6月19日“六月節”（Juneteenth）休市，本次到期日提前至當週週四。

此次屬於“四巫日”，即個股期權、指數期權、指數期貨和單一股票期貨在同一時間集中到期，通常會放大市場波動。

SpotGamma認爲，上述因素疊加，可能“構成對本輪上漲行情迄今最嚴峻的考驗”，並指出當前市場已顯露出過度樂觀與結構性脆弱的跡象。

報告提到，多個人工智能相關股票的看漲倉位明顯擁擠，部分標的的偏度指標已超過90%，意味著看漲期權相對於同期限看跌期權價格顯著偏高，反映投資者情緒極度樂觀。

該機構警告，一旦市場出現獲利了結，隨著看漲期權需求回落，價格可能出現快速回調。

期權市場的交易行爲顯示，部分投資者已開始爲潛在不確定性做準備。SpotGamma觀察到，資金流入多種防禦性策略，包括押注小盤股下跌的iShares羅素2000 ETF（IWM）看跌期權，以及受益於標普500 ETF（SPY）下跌和Cboe波動率指數（VIX）上升的交易。

其中一筆交易引起關注：一筆規模達1.5萬手的標普500 Mini-SPX期權指數（XSP）6月/7月對角看跌價差組合。

SpotGamma解釋稱，這類策略通過賣出短期看跌期權、同時買入不同行權價的長期看跌期權來構建。“簡單來說，交易者是在爲7月的下行風險買保險，同時通過賣出6月看跌期權來覆蓋大部分成本。”