賣金救匯？印度央行疑拋售百億黃金穩本幣

彭博經濟研究（Bloomberg Economics）發佈的一份基於公開數據的分析指出，在中東衝突持續、外部衝擊加劇的背景下，印度央行可能已通過出售部分黃金儲備，來支撐其外匯資產。

報告由彭博經濟學家古普塔（Abhishek Gupta）撰寫。他測算稱，截至5月22日的兩週內，印度央行或已出售約120億美元黃金，同時購入約75億美元外匯資產。

古普塔指出，儘管印度政府已上調黃金進口關稅，按理應推高央行黃金及美元資產的賬面價值，但實際數據顯示其黃金儲備價值出現下降，這一反常變化被視爲央行進行黃金出售的跡象。

針對相關判斷，印度央行未立即回應媒體的置評請求。

這一潛在操作反映出政策層面對當前經濟壓力的擔憂。隨著伊朗戰爭持續、霍爾木茲海峽基本關閉，國際油價上漲疊加資本持續外流，使印度面臨外匯消耗加速與經常賬戶赤字擴大的雙重壓力。

分析認爲，印度央行正優先保障流動性更強的外幣儲備，以應對盧比貶值風險。此前彭博社曾報道，印度央行行長桑傑·馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）正在評估包括加息及吸引海外投資者資金在內的多種穩定匯率手段。

自5月20日盧比跌至歷史低點以來，央行在外匯市場的干預已產生一定效果，使盧比表現優於多數亞洲貨幣。6月2日，盧比匯率報1美元兌95.17盧比，當日下跌0.2%。

作爲全球第三大原油進口國，印度在能源價格上漲背景下持續消耗外匯儲備，進一步加劇本幣壓力。

爲應對沖擊，印度政府已採取多項措施，包括上調燃料價格、將貴金屬進口關稅提高至原來的兩倍以上，以抑制資金外流並緩衝經濟影響。市場預計，官方最早將在本週內公佈更多穩定盧比的舉措。

古普塔在報告中表示，印度央行仍可能在條件允許時繼續增持外匯儲備。他寫道：“當美元走弱、外資重新流入或油價回落時，將爲增加外匯資產提供機會。”

截至2026年3月底，印度央行持有黃金儲備880.52噸，其中77%存放在中國；而在六個月前，這一比例爲66%。央行在2026年4月發佈的半年度外匯報告中指出，其海外黃金主要存放於英國央行和國際清算銀行。

近年來黃金迴流的速度明顯加快。分析認爲，這一趨勢表明，包括印度在內的新興市場央行，在西方凍結俄羅斯資產之後，對海外儲備安全性的關注顯著上升。