華爾街押注下一棵“搖錢樹”：人形機器人行業有望百倍擴容！

軟銀首席執行官孫正義（MasayoshiSon）本週在接受CNBC採訪時表示，物理AI與人形機器人賽道，有望孕育出下一家市值破萬億的龍頭企業。

人形機器人可復刻人類肢體動作、復刻人體作業能力，近年頻繁登上行業頭條，從日本機場的行李搬運作業，到特斯拉重金佈局的擎天柱人形機器人，相關落地應用持續擴容。

隨著人工智能實體落地技術迭代，業內預判未來十年人形機器人將重塑全球格局，行業規模有望百倍擴容，不少投資人提出，消費產業鏈是挖掘賽道價值的核心抓手。

巴克萊銀行主題固定收益、外匯及大宗商品研究主管佐爾尼察・託多羅娃（Zornitza Todorova）牽頭撰寫了《人工智能實體化》行業研報，她週四做客CNBC《歐洲開盤》欄目時直言：“當下正是機器人產業騰飛的黃金十年。”她說：

“人形機器人行業正處在上行週期，當前全球市場規模僅20至30億美元，但我們測算，2035年行業體量將攀升至2000億美元。”

這份本月發佈的研報將人形機器人定義爲“自動化3.0產物”。伴隨全球人口老齡化、城鎮化推進與勞動者擇業觀念轉變，髒、累、高危崗位長期面臨用工缺口，人形機器人恰好用來填補這類結構性用工短板。

託多羅娃介紹，現階段機器人已落地標準化簡單作業，例如廠區搬箱、流水線分揀，補齊人力短缺的崗位缺口；同時行業技術迭代速度極快，產業正站在產業變革臨界點。

託多羅娃表示，“目前人形機器人的應用潛力只被挖掘了冰山一角，隨著算法優化、實時響應能力升級，未來服務類崗位將迎來大規模落地，這也是歐美市場最大的產業紅利來源，歐美經濟增長高度依賴服務業。”

巴克萊將人形機器人產業化劃分爲兩大階段：第一階段從當下延續至2030年，落地場景集中在製造、物流、農業、建築；2030年之後進入第二階段，逐步滲透醫療康養、養老陪護、教育培訓、酒店服務等領域。

研報特別指出，中國已是全球機器人產業重鎮與創新試驗場：中國工業機器人裝機量約佔全球半數，裝機量近30萬臺，同期美國僅3.4萬臺；2016年至今國內機器人密度漲幅達600%，每萬名工人配套機器人數量接近500臺。

在人形機器人量產與落地部署領域，中國同樣佔據主導，去年全球人形機器人裝機量中85%落地中國；本土產品生產成本約爲歐美競品的一半，單臺造價普遍在5萬美元上下。

機構投資人重倉機器人賽道

管理著木星資產管理公司旗下規模達27.5億英鎊（36.9億美元）亞洲收益基金的傑森・皮德科克（Jason Pidcock）5月13日在倫敦公司總部交流會中談到，機器人技術迭代將在十年間徹底改寫世界面貌。

“十年後人形機器人將隨處可見，不少家庭會配備家用機型，工廠、軍警系統與政府部門都將大規模普及。”他表示，機器人量產將帶動軟硬件產業鏈需求爆發，生產效率迎來大幅躍升，亞洲將牢牢佔據產業鏈核心，也是基金重點佈局方向。

截至4月末的過去一年，該基金淨值漲幅49.2%，重倉標的包含聯發科、臺積電、三星、富士康、新翔集團與新加坡電信。皮德科克表示，基金規避非必需消費品重倉，選擇通過科技板塊佈局人形機器人消費紅利，未來居民可選消費會持續向數碼產品、人形機器人等硬件傾斜。

韋德布什證券董事總經理、資深股票分析師丹・艾夫斯（DanIves）通過郵件向CNBC表態，人形機器人是人工智能變革中體量頂尖的風口賽道，也是特斯拉擎天柱項目的核心價值邏輯。

其執掌的人工智能革命ETF年內漲幅4.19%，重倉美光（MU）、超威半導體（AMD）、博通（AVGO）、英偉達（NVDA）；不過他坦言，現階段人形機器人賽道的核心頭部企業大多尚未上市。

“目前中國在人形機器人領域領跑全球，美國仍處在追趕階段。”艾夫斯預判，未來十年賽道整體規模邁向萬億級別，徹底改變居民消費與企業生產模式，在大幅提振產能的同時，行業與各國政府也需要妥善管控機器人落地衍生的各類風險。