全球“航油荒”波及美國，今夏汽油價格恐重返高位！

隨著美國煉油企業調整產出結構併疊加伊朗衝突帶來的供應擾動，今年夏季美國汽油價格可能進一步上漲，甚至在7月或8月逼近每加侖5美元。

當前美國消費者平均油價已超過每加侖4美元，而煉油商正將更多產能轉向航空燃料生產與出口，這一變化正在壓縮汽油和柴油的供應空間。

報道指出，美國煉油廠近期以創紀錄速度生產並出口航空燃料。數據顯示，航空燃料出口量已升至每週45.5萬桶的歷史高位，日產量也超過200萬桶，接近2024年7月創下的峯值。

彭博新能源財經分析師莫希特·維拉馬拉（Mohith Velamala）表示，在霍爾木茲海峽運輸受阻、美國與伊朗衝突升級的背景下，全球原本預計將出現航空燃料短缺，煉油企業因此迅速調整生產重點。

歐洲此前約60%的航空燃料依賴波斯灣煉廠供應，而該海峽一度承擔全球約五分之一的原油及成品油運輸。當前運輸受限，使得大量航空燃料滯留中東，歐洲則轉向尼日利亞等地尋求替代供應。

與航空燃料產量上升形成對比，美國汽油和柴油庫存均低於多年平均水平。柴油庫存較五年均值低約3%，汽油庫存低約5%。

截至2026年5月29日當週，在連續15周下降後汽油庫存出現回升，但Enverus Intelligence Research分析師阿爾·薩拉查（Al Salazar）認爲，這一反彈可能只是“短暫波動”。

隨著夏季出行高峯臨近，汽油和柴油需求正在增強。薩拉查預計，到6月底前後，零售價格將恢復上漲趨勢，並警告稱，7月或8月美國油價可能達到每加侖5美元，這一水平上一次出現是在2022年6月俄烏衝突初期。

煉油企業之所以傾向生產航空燃料，與利潤差異密切相關。Sparta Commodities石油市場分析師尼古拉斯·普隆斯基（Nikolas Plonski）指出，中東供應受擾後，航空燃料的煉化利潤（即“裂解價差”）大幅上升，從而激勵煉廠增加相關產出。

他表示，相比汽油和柴油，每桶航空燃料的利潤更高，而美國煉廠具備靈活調整產出的能力。儘管近期航空燃料與柴油之間的價格差有所收窄，但維拉馬拉仍認爲其利潤水平具吸引力，預計產量將維持在衝突前水平之上。

薩拉查補充稱，只有當汽油和柴油價格顯著上升時，美國航空燃料出口纔可能出現回落。

國際能源署（IEA）執行主任法提赫·比羅爾（Fatih Birol）此前向美聯社表示，歐洲航空燃料庫存“可能只剩約六週”，並警告若供應持續緊張，航空公司可能被迫宣佈航班取消。

全球航空公司已採取措施，通過削減盈利能力較低或需求較弱的航線來應對，包括減少小城市航班以及非高峯時段航班。

儘管成品油價格上漲，美國在能源方面仍具相對優勢。Kpler高級分析師馬特·史密斯（Matt Smith）指出，美國既生產又出口原油及其製品，自2020年以來一直是淨出口國，並在2026年5月首次實現原油淨出口。

他表示，從全球範圍看，美國“可能是能源狀況最有利的國家之一”。