美聯儲新帥首秀在即，七成經濟學家看衰降息！

路透社對102位經濟學家的調查顯示，美聯儲在2026年剩餘時間內大概率不會調整基準利率。

共有72人（約70%）認爲，利率將維持在當前3.50%至3.75%的區間，這一比例較此前明顯上升——上月尚不足一半，更早時約爲三分之一。

本次調查在6月4日至6月9日期間進行。所有受訪經濟學家一致認爲，在6月16日至17日的聯邦公開市場委員會會議結束後不會出現降息，這將是新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）主持的首次會議。

富國銀行首席經濟學家湯姆·波切利（Tom Porcelli）表示：“在當前以及可預見的未來，美聯儲幾乎不可能找到採取行動的理由，要在官員之間就降息達成共識將極其困難。”他補充稱：“唯一可能的情形是伊朗衝突在極短時間內出現解決跡象，但目前完全看不到這種趨勢。”

調查結果反映出，受中東衝突引發的能源衝擊影響，通脹表現出比此前預期更強的持續性。利率期貨市場甚至進一步押注，到2026年底前至少會有一次加息。

5月就業數據大幅超出預期，被認爲削弱了降息的理由。同時，通脹水平仍明顯高於美聯儲2%的目標，約爲其兩倍，且在經歷五年多的高通脹後，短期內難以明顯回落。

荷蘭合作銀行美國高級策略師菲利普·馬雷（Philip Marey）指出：“風險更偏向通脹持續時間更長、降息次數更少，甚至可能轉向加息，而不是迅速緩解。”他直言：“更樂觀的情景已經基本不存在。”

另一項路透社調查預計，2026年5月消費者通脹率可能升至4.2%，創三年多新高，核心通脹率預計爲2.9%。相關數據將於6月11日公佈。

美聯儲更爲關注的個人消費支出價格指數（PCE）在2026年4月同比上漲3.8%，爲2023年5月以來最高水平。預測顯示，該指標在2026年第二、第三和第四季度平均分別爲3.9%、3.8%和3.6%。

儘管上個月多數經濟學家仍認爲，當前通脹壓力主要來自中東衝突帶來的能源衝擊，屬於暫時性因素，但這一判斷正在發生變化。

道明證券美國經濟學家伊萊·尼爾（Eli Nir）表示：“供給衝擊通常應是一次性和短暫的，但如果連續出現，就可能以我們以往未曾預期的方式改變通脹預期。”他補充稱：“各方都擔心這些衝擊會轉變爲更持久的通脹，因爲在2022年我們曾判斷失誤。”

調查還顯示，許多經濟學家預計，美聯儲將在本月政策聲明中放棄此前的寬鬆傾向。多數機構已將降息預期推遲至2027年，或完全取消相關預期，僅有少數認爲下一步可能是加息。

同時，部分受訪者預計，美聯儲即將公佈的“點陣圖”將顯示2026年利率維持不變，甚至可能暗示加息。這與2026年3月仍預期年內降息一次的情況形成對比。

在經濟基本面方面，預測變化不大：未來幾年美國經濟增速預計維持在約2%，失業率則大致穩定在4.3%或略高水平。

在這種背景下，由特朗普提名、同時面臨降息壓力的沃什，或難以在聯邦公開市場委員會內部爭取到支持降息的共識。