疫情後最差預期出爐！世行大砍今年全球經濟增長預估

世界銀行於週四發佈半年度《全球經濟展望》，受中東戰爭影響，該行將2026年全球經濟增速預估下調至2.5%。報告同時警示，若能源供應中斷加劇，並引發金融市場大範圍波動，全球經濟增速可能進一步回落至1.3%。

數據顯示，2025年全球經濟增速達到2.9%，較今年1月的預估上調0.2個百分點。而2026年2.5%的增速，較1月預測下調0.1個百分點，也是自新冠疫情暴發以來的最低水平。

受中東戰事拖累，全球三分之二國家的經濟增長預期被下調，阿聯酋、伊拉克等高度依賴能源出口的中東國家，成爲預期下調幅度最大的經濟體。

這場始於2月28日、由美以對伊朗發起軍事打擊引發的衝突，至今已持續四個月。霍爾木茲海峽航運受阻推高國際油價，全球通脹壓力捲土重來，多國央行收緊貨幣政策的預期不斷升溫。與此同時，化肥價格同步大漲，全球糧食供應危機的隱患也逐步顯現。

地緣局勢的每一次緊張升級都會直接作用於大宗商品市場。繼四月停火之後，中東再度爆發大規模交火，美國總統特朗普又放出狠話，稱若各方未能達成和平協議，美國將對伊朗展開高強度打擊。受多重消息刺激，國際油價在週三收盤時大漲2美元。

世行結合不同市場情形，劃分出三套預測模型。基準情形下，今年布倫特原油均價將達到每桶94美元，較2025年上漲36%，能源供應的混亂局面預計在7月底基本結束，全球整體通脹率維持在4%。

如果能源供應中斷的時間持續延長，布倫特原油全年均價將升至每桶115美元，全球通脹隨之走高至4.4%，全球經濟增速將降至2.1%。最悲觀的情形是，能源危機進一步向金融市場傳導，市場波動率攀升、投資信心受挫，屆時全球經濟增速將跌至1.3%。

世界銀行副首席經濟學家艾漢・科塞（Ayhan Kose）表示，一旦能源領域的壓力與金融市場風險形成疊加效應，全球經濟前景會迅速惡化，市場信心也會快速流失。

放眼更長週期，2027年至2028年全球經濟增速有望回升至2.8%，但該水平依舊比2010年代的年均增速低0.4個百分點。人口增速放緩、私人與公共投資疲軟、政府債務高企、國際貿易增長乏力等多重因素，共同壓制著全球經濟的長期復甦動力。

世界銀行首席經濟學家英德米特・吉爾（Indermit Gill）直言，如今全球經濟的抗風險能力，不僅比不上2008年，甚至弱於2018年。未來數年，全球市場將持續面臨政策不確定性、高通脹以及高利率的三重考驗。

在本輪衝擊中，發展中經濟體受到的影響更爲突出。世行預計，2026年發展中經濟體整體增速爲3.6%，較2025年的4.4%大幅下滑，創下疫情之後的新低。除中國與印度之外，多數發展中國家難以縮小與發達經濟體的人均收入差距，經濟追趕進程陷入停滯，或將迎來“失落十年”。

各大經濟體的增長表現呈現明顯分化。美國2026年經濟增速預計維持在2.2%，2027年將小幅回落至2.1%，2028年進一步降至2.0%。歐元區2026年增速預計爲0.8%，相比2025年的1.4%明顯走弱。日本2026年經濟增速預估爲0.7%，低於2025年的1.1%。

印度依舊是全球增長速度最快的大型經濟體，2025年增速爲7.0%，2026年預計達到6.6%。吉爾認爲，印度在未來二十年裏，大概率能夠持續保持較高的增長速度。

中東、北非、阿富汗及巴基斯坦區域則是本次經濟下行的重災區。該區域2025年經濟增速爲4%，世行將其2026年增速大幅下調2.7個百分點至1.6%，不過報告預計，該區域經濟有望在2027年反彈至5%。

細分國家來看，阿聯酋2025年經濟增速爲6.2%，今年1月機構預估其2026年增速可達5%，如今這一數值被大幅下調至2.4%。土耳其2026年經濟增長預期下調0.9個百分點，至2.8%。而伊拉克等依靠石油出口的中東國家，增長預期同樣遭到大幅下調。