日本央行聲明原文：加息25個基點，未來仍可能繼續加息

週二，日本央行以7比1多數票決定加息25個基點，目標利率由0.75%上調至1.00%，爲31年來最高水平，符合市場預期。此前該行已連續三次會議按兵不動。

該央行認爲，日本經濟雖受中東局勢和原油價格上漲影響，但整體溫和復甦，企業利潤、就業和收入改善提供支撐；同時，物價傳導加快、中長期通脹預期上升，存在覈心CPI通脹高於2%目標的風險。

因此，央行判斷有必要調整貨幣寬鬆程度，並表示未來將根據經濟、物價和金融狀況繼續加息，同時密切關注中東局勢對日本經濟和物價的影響。

以下爲利率決議原文節選。

政策聲明

1. 在今日舉行的貨幣政策會議上，日本央行政策委員會以7票贊成、1票反對的多數票決定，將會議間隔期間的貨幣市場操作指引設定如下：日本央行將促使無擔保隔夜拆借利率維持在1.0%左右。¹

2. 根據貨幣市場操作指引的變更，日本央行以7票贊成、1票反對的多數票決定，變更適用於其措施的利率。²

（1）適用於補充性存款便利的利率

適用於補充性存款便利的利率（適用於金融機構在日本央行持有的經常賬戶餘額的利率，不包括法定準備金餘額）將爲1.0%。³

（2）基本貸款利率⁴

適用於補充性貸款便利的基本貸款利率將爲1.25%。

3. 日本經濟已溫和復甦，儘管部分領域出現了一些疲軟，這在一定程度上受到中東局勢的影響。雖然原油價格上漲一直對經濟活動形成下行壓力，但總體而言，企業利潤維持高位、就業和收入狀況改善等因素對經濟形成了支撐。

與此同時，與此前一段時間相比，經濟顯著放緩的風險似乎有所下降。這主要是因爲，政府包括減輕家庭能源價格上漲負擔在內的各項措施的效果將繼續提供支撐，同時，在爲高度依賴中東的原材料確保替代供應來源方面已取得進展。

在此背景下，日本經濟總體上正按照基準情景發展，該情景預期經濟將繼續溫和增長，儘管增速有所放緩。

價格方面，受政府減輕家庭能源價格上漲負擔措施的影響等因素影響，消費者價格指數（CPI，不包括生鮮食品的所有項目）同比漲幅近期處於低於2%的水平。

然而，由原油價格上漲引發的價格轉嫁正在企業間交易中以相對較快的速度推進，這可能擴散至更廣泛項目的消費價格上漲。在此背景下，考慮到中長期通脹預期也持續上升，基礎CPI通脹存在上行偏離至高於2%價格穩定目標水平的風險。

日本的金融環境一直保持寬鬆。實際利率一直爲負，主要集中在短至中期限區間。企業及其他實體的資金需求有所增加。商業票據和公司債的發行條件也保持有利。

鑑於經濟活動和價格以及金融環境的這些發展，日本央行認爲，從可持續、穩定實現2%價格穩定目標的角度看，調整貨幣寬鬆程度是適當的。政策利率變更後，預計寬鬆的金融環境將得到維持，並繼續有力支持經濟活動。

4. 關於未來貨幣政策操作，鑑於基礎CPI通脹已接近2%，且金融環境保持寬鬆，日本央行將根據經濟活動和價格以及金融環境的發展，繼續提高政策利率並調整貨幣寬鬆程度。

在這方面，日本央行將在密切監測未來中東局勢走向對日本經濟活動和價格的影響、並檢驗經濟活動和價格展望的基準情景實現可能性及其風險的同時，考慮調整的時機和步伐。在2%的價格穩定目標下，日本央行將從可持續、穩定實現該目標的角度，適當實施貨幣政策。

【注】贊成該行動的委員：冰見野良三（HIMINO Ryozo）、內田真一（UCHIDA Shinichi）、中川順子（NAKAGAWA Junko）、高田創（TAKATA Hajime）、田村直樹（TAMURA Naoki）、小枝淳子（KOEDA Junko）和桝和之（MASU Kazuyuki）。反對該行動的委員：淺田東一郎（ASADA Toichiro）。缺席：植田和男（UEDA Kazuo）。

淺田東一郎持反對意見，認爲關於中東局勢的影響，生產和就業的下行風險大於價格的上行風險，日本央行維持貨幣市場操作指引較爲可取。

¹新的貨幣市場操作指引將自2026年6月17日起生效。

²適用於補充性存款便利的新利率以及新的基本貸款利率將自2026年6月17日起生效。

³適用於支持災區金融機構的資金供給操作以及支持氣候變化應對融資的資金供給操作的利率，繼續爲適用於補充性存款便利的利率。

⁴基本貸款利率規定於《日本央行法》第15條第1款第（二）項。同一款第（一）項中的基本貼現率也將爲1.25%（票據貼現目前已暫停）。