日本央行加息至31年來最高，明年4月起暫停縮減購債規模
週二午間，日本央行公佈最新利率決議，加息25個基點，將目標利率由0.75%上調至1.00%，爲31年來最高水平，符合市場預期，此前已連續三次會議按兵不動。
日本央行此次會議以7票對1票做出利率決定，政策委員會審議委員淺田統一郎對利率決定持反對意見。淺田認爲，關於中東局勢的影響，生產和就業的下行風險大於物價的上行風險，因此央行宜維持當前的政策指引。
政策委員會審議委員高田創和田村直樹對有關物價前景的表述表示反對。高田創表示，消費者物價指數（包括基礎性通脹）的漲幅水平總體上已達到物價穩定目標。田村直樹認爲基礎性通脹水平已基本與物價穩定目標保持一致。
日本央行利率決議公佈後，美元兌日元短線上揚10逾點，報160.22。日經225指數期貨在日本央行如期加息後幾乎沒有變化。日本10年期基準國債期貨下跌0.15點。
日本央行發表聲明稱，將繼續根據經濟活動、價格和金融狀況的發展提高政策利率；預計在政策利率調整後，寬鬆的金融環境將持續，繼續有力支持經濟活動。
關於購債，該行表示，從2027年4月起暫停縮減購債，將日本國債每月購買規模維持在約2萬億日元。
計劃在7月至9月期間每月兩次購買3550億日元的1至3年期日本國債（此前爲每月三次購買2550億日元）。
計劃在7月至9月期間每月兩次購買1000億日元的10至25年期日本國債（此前爲每月三次購買800億日元）。
計劃在7月至9月期間每月兩次購買3200億日元的3至5年期日本國債（此前爲每月三次購買2300億日元）。
計劃在7月至9月期間每月兩次購買3350億日元的5至10年期日本國債（此前爲每月三次購買2400億日元）。
計劃在7月至9月期間每月兩次購買750億日元的超長期（剩餘期限25年以上）日本國債（此前爲每月兩次購買750億日元）。
在2027年1月至3月之前，每月減少2000億日元日本國債購買規模的現行計劃不變。
明年暫停縮減購債的決策以7票支持、1票反對獲得通過。日本央行表示，新的貨幣市場操作指引將於6月17日生效；將停止對縮減購債計劃進行中期評估的做法；將在考慮政策調整的時機和節奏時，審視實現基準情景的可能性及相關風險。
日本央行強調，若長期利率快速上升，將靈活應對，例如增加日本國債購買量及實施固定利率購債操作；如有必要，準備在未來政策會議上修改縮減購債計劃。
關於通脹，該行表示，CPI同比增速可能加快至明顯高於2%的水平。工資和物價適度同步上漲的機制將會維持。核心CPI通脹預計將逐步上升，預計在2026財年下半年至2027財年之間達到與價格目標一致的水平；將從可持續、穩定實現2%通脹目標的角度，適時實施貨幣政策。
日本三井住友銀行首席外匯策略師HIROFUMI SUZUKI表示，日本央行本次利率決議雖然有一票反對意見，這有點令人意外，但由於該票來自長期以溫和立場著稱的政策委員會成員淺田統一郎，因此對外匯市場並未產生重大影響。事實上，此前的關注點主要在於是否會有提出50個基點的加息，但官員並未提出此類提議。
該策略師指出，就未來加息路徑而言，這對風險資產價格是積極的，因爲這表明可能避免出現大幅加息。日本央行很可能繼續以大約每六個月到一年一次的漸進式方式上調利率。如果通脹加速或日元進一步走弱，下一次加息的時間可能會提前。
日元走勢將取決於新聞發佈會對於加息速度的暗示
本次加息是否會增強市場和公衆對日本央行的信心，在很大程度上將取決於政策會議結束後副行長內田真一在新聞發佈會上的表現。
北京時間今日14:30，內田真一將代替住院的行長植田和男，負責解釋日本央行的最新決策及未來政策走向。投資者將密切關注內田真一的言論，以判斷其對今後加息路徑和日本央行購債政策的看法。
他將面臨一項微妙的任務：既要表現出足夠強硬的立場，以防止日元大幅下跌，又要同時顧及首相高市早苗傾向於採取支持經濟的貨幣政策。一些經濟學家認爲，內田真一若偏離植田和男的立場，恐怕會動搖整個局面。另一些人則表示，內田真一的表達方式更爲直接，與植田和男的微妙而無偏頗的溝通風格有所不同。
據大和研究所首席經濟學家表示，內田真一很可能會結合自己在政策實施方面的經驗，通過非常深思熟慮的解釋來幫助市場參與者更好地理解日本央行的思路，特別是關於正常化進程的說明。
道明證券策略師表示，僅靠加息無法支撐日元走勢，他們認爲需要日本央行採取更鷹派的政策指引，加快緊縮步伐並提高終端利率水平，纔能有效遏制日元走弱。
財經網站Investinglive分析師Eamonn Sheridan表示，市場對日本央行加息至1%的預期基本已經消化，因此日元和日本國債的即時反應將取決於內田真一在會後新聞發佈會上的措辭。任何暗示加息速度快於預期、可能達到1.25%的信號都將給日元帶來新的上行壓力，並對日本股市構成壓力。
伊朗和平備忘錄帶來了一個真正的複雜因素：油價下跌可能會緩解批發通脹飆升，而批發通脹飆升一直是日本央行收緊貨幣政策的最明確理由之一，這使得內田真一可以有理由對加息時機保持模糊態度。無論中東局勢如何發展，疲軟的日元仍然是促使日本央行維持鷹派立場的制衡因素。
